- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Gästkrönika Nicolas Gaussel, CIO – Lyxor

Latest Report

- Advertisement -

De senaste månaderna har marknaderna för första gången sedan finanskrisen 2008 normaliserats när det gäller korrelationen mellan olika tillgångsslag. Amerikanska pensionsinvesterare har redan fått upp ögonen för vilka möjligheter hedgefonder ger i dagens marknadsklimat. När ska européerna vakna?

Flockbeteende på finansmarknaden är ett välkänt och omdebatterat problem. Lyxor mäter regelbundet korrelationen mellan hur priserna utvecklas för ett 50-tal av de vanligaste tillgångsslagen bland aktier, räntor, valutor och råvaror. Som framgår av diagrammet här intill präglades perioden 2007 till 2012 av stark korrelation (low diversity) mellan tillgångsslagen. Enkelt uttryckt, när aktier och räntor skakade till rörde sig även guld och vete. Perioden kan sammanfattas risk-on/risk-off. Investerarna har under dessa år i ovanligt liten utsträckning försökt att analysera varje tillgångsslag i grunden och i stället fokuserat på risken för en total finansiell härdsmälta och pendlat mellan ”säkra” respektive ”riskfyllda” tillgångar, fram och tillbaka. Som störst var flockbeteendet när statsskulderna ökade snabbt i många EU-länder under de finansturbulenta åren 2011-2012.

Sedan ordföranden för ECB Mario Draghi den 6 september 2012 lovade att ”göra vad som krävs” för att rädda euron har korrelationen mellan tillgångsslagen åter minskat och är nu tillbaka på samma nivå som rådde före ”sub-prime”-krisen. Att tillgångsslagen börjat att röra sig friare i förhållande till varandra är bra för placerare och inte minst för alternativa investeringar. Utmaningen inom aktier ligger i att hitta hedgestrategier som å ena sidan tar vara på de möjligheter som ett normaliserat riskbeteende ger och å andra sidan behålla låg korrelation till börsutvecklingen i stort.

Amerikanska pensionsinvesterare har redan fått upp ögonen för vilka möjligheter hedgefonder ger i dagens marknadsklimat. I fjol var andelen förvaltade medel allokerade till ”alternativa placeringar” (bland annat hedgefonder) hela 24 procent, väsentligt mer än i Europa. Amerikanska pensionsfonder har nästan lika mycket alternativa investeringar som räntepapper, medan andelen aktier nu är under 50 procent. När ska europeiska pensionsförvaltare dra samma slutsatser som sina amerikanska kolleger?

Screen shot 2014-06-18 at 20.35.30

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

HedgeNordic Editorial Team
HedgeNordic Editorial Team
This article was written, or published, by the HedgeNordic editorial team.

Latest Articles

Origo’s Johansson Returns to Sohn Conference with High-Conviction Pick

Swedish stock-picking boutique Origo Fonder is gaining fresh recognition following a strategic transformation, strong performance, and growing assets. The firm’s evolution into an “Origo...

Commodities Lift CTAs Amid Turmoil

In June 2025, the NHX CTA Index was up as losses in stocks and bonds were outweighed by profits in commodities, but briefly erupting...

Finserve Global Security Fund Boosts Quant Edge with Martin Redgård

Under lead portfolio manager Joakim Agerback, the Finserve Global Security Fund has successfully capitalized on the global surge in defense, cybersecurity, and space investments...

Visio Allocator Storms Back After Difficult March

After posting the worst monthly performance in its 15-year history with a 13.7 percent decline in March, the team behind the multi-strategy Visio Allocator...

Sissener Expands Investment and Sales Teams with Senior Hires

Just months after bringing on Mads Andreassen as Investment Manager, Norwegian fund boutique Sissener AS continues to expand its team with two key additions....

Fenja Capital Deepens Bench as Analyst Moves to Full-Time Role

After earning his Master’s degree in Economics from Aalborg University, Anders Madsen has transitioned from a part-time role to a full-time analyst position at...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.