- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Lyxor Hedge Fund Index -0,4% i januari

Latest Report

- Advertisement -

Stockholm (Hedgenordic.com) – Lyxor Hedge Fund Index föll tillbaka svagt i januari, ner endast -0,4% jämfört med MSCI World Index som tappade -3,8% under månaden.

Åtta av Lyxors 12 strategi-index slutade månaden med positiv avkastning, där Lyxor Fixed Income Arbitrage Index (+1,74%), Lyxor Merger Arbitrage Index (+0,92%) och Lyxor L/S Equity Market Neutral Index (+0,83%) gick starkast.

I spåren av en tre veckor lång konsolidering för att smälta rallyt under slutet av föregående år, bidrog flera händelser inom tillväxtregionerna (EM) till att skapa oro både inom EM och de mer utvecklade marknaderna (DM) – i synnerhet för globala aktier, valutorna USD-JPY och svagare amerikanska långräntor. Svag PMI-siffra i Kina och oro för känsligheten i sin ”shadow-banking”, samt instabilitet i Turkiet, Argentina och Ukraina, väckte en mer allmän oro bland investerare.

Också oro för smitta från s.k. EM twin deficits-länder – dvs länder med både bytesbalansunderskott och budgetunderskott – rörde till det för investerarna. Frågetecken finns också om takten på den globala återhämtningen, när makrodata kommer in något svagare. Tvekan om huruvida centralbanker kommer att ”göra det som krävs”. Efter en försiktig inledning, har strategier som är mest riktningsexponering – L/S Equity och CTA-fonder – tappat avkastning mot slutet av månaden. I motsats till den utvecklingen såg vi att Relative Value-strategier framgångsrikt lyckades rida ut instabiliteten på marknaden.

Även Event Driven-fonder skapade positiv avkastning under den första delen av januari. Marknader som rörde sig inom tradingintervall hade en begränsad inverkan på affärsmöjligheterna. Ett ökat flöde av M&A-affärer tidigt under året skapade en lista av möjligheter för förvaltare. Under tiden fortsatte de stora aktivistpositioner som fanns i portföljerna att utvecklas. Föga förvånansvärt spillde den ökande riskaversionen under andra halvan av januari över på sämre spreadar och de långa positionerna inom Special Situations-fonder. Även om miljön fortsätter att vara positiv för M&A-fonder, kommer nedkylingen av likviditetssituationen på den amerikanska marknaden, samt mer fullvärderade bolag, att göra hedgefondförvaltare mer benägna att bli mer selektiv.

I Japan har investeringsviljan återvänt och bolagens samlande av kontanter på hög bådar gott för bolagsköp och sammanslagningar, i synnerhet gränsöverskridande, som har utgjort majoriteten av japanska affärer sedan 2012. Merger Arbitrage Funds avslutade januari upp 0,9% och Special Situation-fonder backade endast 0,2%.

Skillnaderna bland CTA-fonder var slående under månaden. Long term CTA var ner så mycket som 5,4% i januari, ett resultat i tydlig kontrast med Short term CTA-fonder, som slutade månaden med 0,4%. Under första delen av månaden genererade Long Term-fonder avkastning genom att vara kort råvarurelaterade valutor och lång USD-positioner. Samtidigt gav den tämligen rikningslösa aktiemarknaden små möjligheter för Short Term CTAs, som är oförändrade under dessa tre veckor. Sedan vände vinden och med en dominerande lång position i aktiemarknaden tog Long Term-fonder en rejäl smäll, även på sina JPY-USD-positioner.

 

Bild: (c) isak55—shutterstock.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

HedgeNordic Editorial Team
HedgeNordic Editorial Team
This article was written, or published, by the HedgeNordic editorial team.

Latest Articles

Small But Mighty: Norwegians Lead Performance Tables

While Sweden and Denmark may dominate the Nordic hedge fund industry in terms of assets under management, 2025 has so far belonged to Norway....

Avanto Right Tail Crosses 100% Since Inception

Lars Mikelsen, portfolio manager of Avanto Right Tail, runs a strategy designed to capture extreme upside events through concentrated bets on themes such as...

Nordic Hedge Funds Extend Solid Run Through Summer

Nordic hedge funds continued their strong run since May, closing out the summer on a positive note with an average gain of 0.5 percent...

Pasi Havia Bids Farewell to HCP, Quant Strategy Carries On

After more than a decade at Helsinki Capital Partners (HCP), portfolio manager Pasi Havia has stepped down from his role, leaving behind the management...

Fresh Talent, New Funds: ALCUR Expands Reach in Retail Segment

After a wave of portfolio manager hires earlier this year, stock-picking fund boutique ALCUR Fonder is preparing to launch several new funds aimed at...

Quirky Questions for Kathryn Kaminski (AlphaSimplex)

Not every hedge fund conversation needs to revolve around performance charts or trade execution. In HedgeNordic’s Quirky Questions series, we look beyond the strategies to the...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.