- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Lynx i historisk svacka

Latest Report

- Advertisement -

Stockholm (HedgeNordic.com) – Managed Futures fonden Lynx har varit en fantastisk framgångssaga sedan starten i april 2000. För den investerare som varit med sedan start har den ackumulerade värdestegringen varit fenomenal. Dock är det väldigt få som varit med sedan produktens begynnelse och beroende på i vilket läge av fondens utveckling man investerat så skiljer sig värdeutvecklingen markant. Ett sätt att illustrera detta på är att titta på Lynx så kallade “max drawdown”, detta mått ser tillbaka på den historiska högsta-punkten för fonden och mäter den maximala nedgången från denna punkt. Man kan se det som en bra proxy för en investerare som tajmat sin investering på sämsta tänkbara sätt.

Tittar man på Lynx historiska värdeutveckling (graf 1) är det tydligt att förvaltaren varit utomordentligt skicklig på att “hålla tätt bakåt”. Fonden har konsekvent hämtat sig från tillfälliga svackor och noterat nya högsta-punkter. Så sent som i juli förra året noterade Lynx en ny all-time-high.

LYNXtrack_468

Graf 1. Historisk värdeutveckling för fonden Lynx, källa: BarclayHedge

Därefter har det dock gått trögare och vid utgången av 2012 var Lynx och touchade på sin historiska max drawdown -11.6% (se graf 2). Efter ett uppställ under det första kvartalet 2013 såg det ut som fonden skulle göra en klassisk återhämtning, svaga månader under maj och juni satte dock stopp för detta. Efter ytterligare en ned-månad i augusti hamnade så Lynx i en historisk svacka då man gick ned i sin djupaste drawdown hittills (-13.5%).

LynxMaxdd_468

Graf 2. Drawdown och Max Drawdown för fonden Lynx, källa: egen beräkning baserad på data från BarclayHedge

Frågan är nu om detta skall ses som ett svaghetstecken för Lynx eller som ett ypperligt tillfälle att köpa in sig i fonden till en fördelaktig kurs. Utan att ge min personliga åsikt i frågan kan man konstatera att:

1. Lynx svaga avkastning hänger ihop med en svag utveckling för Managed Futures industrin som helhet.

2. Nuvarande drawdown är inte anmärkningsvärd sett till fondens underliggande volatilitet (ca. 15% på årsbasis).

3. Fonden har tidigare haft sina starkaste perioder precis vid de tillfällen då man noterat en ny max drawdown.

 

Nordic_Insights_CTA_2013_468x90_v1

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

Jonathan Furelid
Jonathan Furelid
Jonathan Furelid is editor and hedge fund analyst at HedgeNordic. Having a background allocating institutional portfolios of systematic strategies at CTA-specialist RPM Risk & Portfolio Management, Mr. Furelid’s focus areas include sytematic macro and CTAs. Jonathan can be reached at: jonathan@hedgenordic.com

Latest Articles

Quirky Questions for Dr. Alexander Mende (RPM)

Not every conversation in the hedge fund world needs to revolve around trend signals, Sharpe ratios, or manager due diligence. In HedgeNordic’s ongoing Quirky...

Elementa Tops Swedish Hedge Fund Universe in H1

After celebrating its ten-year anniversary in March, long/short equity fund Elementa closed the first half of 2025 as the best-performing Swedish hedge fund, delivering...

Asgard Winds Down Macro Strategy, Refocuses on Fixed Income

Less than a year after the launch of Asgard-Steno Global Macro Fund – a collaborative effort between macro strategist Andreas Steno Larsen and fixed-income...

Eric Strand’s Green-Gold 60/40 Alternative Roars Back to Life

After a two-and-a-half-year drought, including a rough start to 2025, AuAg Precious Green has taken off in recent months. The fund, Eric Strand’s innovative...

BNY Debuts Tail-Risk Overlay Fund

BNY Investments Newton, the specialist multi-asset and equity management arm of BNY Mellon, has launched the BNY Adaptive Risk Overlay Fund – a tail-hedging...

Taiga Fund Delivers Best First Half Since 2019

Usually operating under the radar, Norwegian long/short equity vehicle Taiga Fund delivered one of its strongest first-half performances to date – its best since...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.