- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Lynx i historisk svacka

Industry Report

- Advertisement -

Stockholm (HedgeNordic.com) – Managed Futures fonden Lynx har varit en fantastisk framgångssaga sedan starten i april 2000. För den investerare som varit med sedan start har den ackumulerade värdestegringen varit fenomenal. Dock är det väldigt få som varit med sedan produktens begynnelse och beroende på i vilket läge av fondens utveckling man investerat så skiljer sig värdeutvecklingen markant. Ett sätt att illustrera detta på är att titta på Lynx så kallade “max drawdown”, detta mått ser tillbaka på den historiska högsta-punkten för fonden och mäter den maximala nedgången från denna punkt. Man kan se det som en bra proxy för en investerare som tajmat sin investering på sämsta tänkbara sätt.

Tittar man på Lynx historiska värdeutveckling (graf 1) är det tydligt att förvaltaren varit utomordentligt skicklig på att “hålla tätt bakåt”. Fonden har konsekvent hämtat sig från tillfälliga svackor och noterat nya högsta-punkter. Så sent som i juli förra året noterade Lynx en ny all-time-high.

LYNXtrack_468

Graf 1. Historisk värdeutveckling för fonden Lynx, källa: BarclayHedge

Därefter har det dock gått trögare och vid utgången av 2012 var Lynx och touchade på sin historiska max drawdown -11.6% (se graf 2). Efter ett uppställ under det första kvartalet 2013 såg det ut som fonden skulle göra en klassisk återhämtning, svaga månader under maj och juni satte dock stopp för detta. Efter ytterligare en ned-månad i augusti hamnade så Lynx i en historisk svacka då man gick ned i sin djupaste drawdown hittills (-13.5%).

LynxMaxdd_468

Graf 2. Drawdown och Max Drawdown för fonden Lynx, källa: egen beräkning baserad på data från BarclayHedge

Frågan är nu om detta skall ses som ett svaghetstecken för Lynx eller som ett ypperligt tillfälle att köpa in sig i fonden till en fördelaktig kurs. Utan att ge min personliga åsikt i frågan kan man konstatera att:

1. Lynx svaga avkastning hänger ihop med en svag utveckling för Managed Futures industrin som helhet.

2. Nuvarande drawdown är inte anmärkningsvärd sett till fondens underliggande volatilitet (ca. 15% på årsbasis).

3. Fonden har tidigare haft sina starkaste perioder precis vid de tillfällen då man noterat en ny max drawdown.

 

Nordic_Insights_CTA_2013_468x90_v1

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

Jonathan Furelid
Jonathan Furelid
Jonathan Furelid is editor and hedge fund analyst at HedgeNordic. Having a background allocating institutional portfolios of systematic strategies at CTA-specialist RPM Risk & Portfolio Management, Mr. Furelid’s focus areas include sytematic macro and CTAs. Jonathan can be reached at: jonathan@hedgenordic.com

Latest Articles

Three Danish Hedge Funds Recognized by the Hedge Fund Journal

Three Danish hedge funds have been recognized at the 2025 Hedge Fund Journal CTA and Discretionary Trader Awards. Two funds managed by Danske Bank...

Private Equity in Transition: Challenges and Opportunities

Private equity has matured into a mainstream – if not cornerstone – allocation for institutional investors. Following years of record fundraising and valuation expansion,...

Formue Highlights Private Credit’s Role in New Economic Era

Nordic wealth manager Formue has long prided itself on delivering institutional-grade investment solutions to high-net-worth individuals. As global economic conditions shift, Formue sees an important role...

Chelonia Select Builds on Solid 2024

Stock-picking hedge fund Chelonia Select is off to a strong start in 2025 with an 8.3 percent gain through the end of May, building...

CABA Capital Expands the Flex Series

Danish fixed-income boutique CABA Capital has launched the third vintage of its leveraged, closed-end fixed income strategy: CABA Flex3. The fund aims to deliver...

Aegon AM Launches Capital Call Finance Fund

Aegon Asset Management has launched the Aegon Capital Call Finance Fund, providing institutional investors with access to the capital call finance market – a...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.