- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Kredit-fokuserade hedgefondstrategier fortsätter att dominera

Report: Alternative Fixed Income

- Advertisement -

London (HedgeFonder.nu) – Nio av Lyxor’s 14 Strategi Index avslutade månaden positivt, ledda av Lyxor Long / Short Credit Arbitrage Index (+1,7%), Convertible Arbitrage Index (+0,5%), och Distressed Index (+0,6%). Lyxor Hedge Fund Index minskade dock med 0,6% i oktober men har ökat med 1,6% fram tills i slutet på oktober. Rapportsäsongen dominerade nyhetsflödet under oktober månad. Resultaten, som brukligt, slog i allmänhet förväntningarna, men intäkterna och framtida utsikter gjorde investerare besvikna. Fundamentala nyheter drev därför aktieavkastningarna mer än rykten om politiska beslut.

Marknaden vände och blev mer pessimistisk om tillväxten i mitten av månaden och sjönk därefter ytterligare, men de Europeiska aktiemarknaderna lyckades hålla fast vid vinster även om USAs marknad slutade negativt. Spridningen bland aktier och företagsobligationer innebar att hedgefonder hade en miljö där skicklighet i val av aktier eller obligationer belönades (dvs. det var möjligt att utvinna alfa). Betaförvaltning hade stor betydelse, men för mycket beta översvämmade lätt möjligheten till alfa utvinning . Kredit-fokuserade hedgefonder fortsatte att överglänsa andra strategier. Lyxor L / S Credit Arbitrage Index genererade 1,7% i oktober, vilket ger en 8,2% ökning för 2012 hittills. Detta index har gått upp varje månad i år förutom maj.

Den aktiva förvaltningen av nettoexponering och valet av korta positioner under en månad driven av fundamentala faktorer har varit en viktig drivkraft för Long / Short förvaltare. En liknande story utspelas för förvaltare i Lyxor Distressed Index som avkastade +0,6% denna månad och 6,3% hittils i år och Convertible Arbitrage Index som gick upp +0,5% denna månad och 3,6% hittills i år. Aktieurval hade stor betydelse för L / S Equity förvaltare. Trots att amerikanska aktier föll denna månad fick Lyxor L / S Equity Long Bias Index upp med 0,4% och L / S Equity Market Neutral Index steg 0,7%. Däremot sjönk L / S Equity Variabel Bias Index med 0,4% och Statistical Arbitrage Index sjönk 1,5% då korrelationerna ökade i slutet av månaden. Långa positioner i finansiella och europeiska aktier var teman som lönade sig under månaden. Merger Arbitrage Index sjönk 0,7% som en följd av att räntedifferenser vidgades. Förvaltare med högre risk-budgetar eller exponeringar utanför USA föll mest. Politiska frågor (men inte den vanliga Europeiska skuldsituationen) breddade ett antal räntedifferenser ytterligare. Special Situations Index förblev oförändrad under månaden.

Managed Futures har fortfarande liten dragkraft. Lyxor Long-Term CTA index sjönk 3,6% och har fallit-7,1% hittills i år och Short-term CTA Index sjönk 2,5% och har fallit-2,5% hittills i år. Generellt hade förvaltare långa positioner i obligationer, aktier, energi och ädelmetaller. Riskfyllda tillgångar rasade under månaden och orsakade förluster, positioner i potentiellt motverkande tillgångar kompenserade inte förlusterna. Osäkerheten om resultatet av det amerikanska ökade, vilket ledde till att förvaltare minskade risken något i oktober. Vi förväntar oss att hedgefondsförvaltare kommer att visa starkare övertygelse nu “, säger Stefan Keller, chef för Managed Account Platform Resarch & External Relations vid Lyxor AM, som ägs av Société Generale.

 

Bild: (c) Silke Kaiser—pixelio.de 

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

Pirkko Juntunen
Pirkko Juntunen
Pirkko Juntunen startade sin karriär för 15 år sen då hon började som journalist på Institutional Investors nyhetsbrevsavdelning, med fokus på institutionell kapitalförvaltning. Efter mer än två år rekryterades hon av Financial News för att öka deras internationella nyhetsbevakning om kapitalförvaltning. Hon var även del av det team som startade eFinancialNews.com, en daglig web-baserad tidning som nu ägs av Dow Jones. I july 2004 började Pirkko som produkt-specialist på Fidelity, en amerikansk kapitalförvaltare där hon hade ett nära samarbete med fondsförvaltare som ansvarade för pan-Europeiska, globala och tillväxtmarknadsfokuserade aktiefonder. Sedan 2006 har Pirkko arbetat som filansare, med specialisering på institutionella investerare och med fokus på både traditionella portföljer och hedgefonder. Förutom journalistik arbetar Pirkko även med kommunikation och events inom pensions- och kapitalförvaltningsinduststrin. Pirkko läste internationell journalistik på City University i London och har en examen från Uppsala Universitet. Hon har dubbla medborgarskap i Sverige och Finland och är baserad i London. Sedan April 2012 frilansar Pirkko som journalist på HedgeFonder.nu.

Latest Articles

AP2’s Quant Approach to EM Equities: Balancing Risk, Return, and Sustainability

With some SEK 460 billion under management across virtually every asset class and region, Andra AP-fonden (AP2) stands as one of the largest pension...

Cusana Targeting Fat Right-Tails in Emerging Markets

Wealth creation in equity markets often comes from a small subset of stocks. This phenomenon holds true both in the U.S., where tech giants...

Emerging and Frontier Markets Outlook 2025 – Another Alpha Year?

By Jacob Grapengiesser and Peter Elam Håkansson at East Capital: 2024 was a solid year for emerging and frontier markets, both returning 12% in...

Mixed CTA Performance as Traditional Trend-Followers Lead

By HedgeNordic and RPM: In January 2025, the NHX CTA sub-index in the Nordic Hedge Index edge up 0.3 percent, trailing other CTA benchmarks....

SRV Adds Three New Hires to Support Growth

Building on two consecutive years of strong performance, including a positive outcome during the challenging market conditions of 2022, Danish fixed-income boutique SRV Capital...

Industriens Pension Appoints Marselis CIO as Head of Real Assets

Industriens Pension has named Peter Mikkelsen as its new Head of Real Assets. Mikkelsen, who has served as co-owner and Chief Investment Officer at...

Allocator Interviews

In-Depth: Megatrends

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -