- Advertisement -
- Advertisement -

Kredit-fokuserade hedgefondstrategier fortsätter att dominera

- Advertisement -

London (HedgeFonder.nu) – Nio av Lyxor’s 14 Strategi Index avslutade månaden positivt, ledda av Lyxor Long / Short Credit Arbitrage Index (+1,7%), Convertible Arbitrage Index (+0,5%), och Distressed Index (+0,6%). Lyxor Hedge Fund Index minskade dock med 0,6% i oktober men har ökat med 1,6% fram tills i slutet på oktober. Rapportsäsongen dominerade nyhetsflödet under oktober månad. Resultaten, som brukligt, slog i allmänhet förväntningarna, men intäkterna och framtida utsikter gjorde investerare besvikna. Fundamentala nyheter drev därför aktieavkastningarna mer än rykten om politiska beslut.

Marknaden vände och blev mer pessimistisk om tillväxten i mitten av månaden och sjönk därefter ytterligare, men de Europeiska aktiemarknaderna lyckades hålla fast vid vinster även om USAs marknad slutade negativt. Spridningen bland aktier och företagsobligationer innebar att hedgefonder hade en miljö där skicklighet i val av aktier eller obligationer belönades (dvs. det var möjligt att utvinna alfa). Betaförvaltning hade stor betydelse, men för mycket beta översvämmade lätt möjligheten till alfa utvinning . Kredit-fokuserade hedgefonder fortsatte att överglänsa andra strategier. Lyxor L / S Credit Arbitrage Index genererade 1,7% i oktober, vilket ger en 8,2% ökning för 2012 hittills. Detta index har gått upp varje månad i år förutom maj.

Den aktiva förvaltningen av nettoexponering och valet av korta positioner under en månad driven av fundamentala faktorer har varit en viktig drivkraft för Long / Short förvaltare. En liknande story utspelas för förvaltare i Lyxor Distressed Index som avkastade +0,6% denna månad och 6,3% hittils i år och Convertible Arbitrage Index som gick upp +0,5% denna månad och 3,6% hittills i år. Aktieurval hade stor betydelse för L / S Equity förvaltare. Trots att amerikanska aktier föll denna månad fick Lyxor L / S Equity Long Bias Index upp med 0,4% och L / S Equity Market Neutral Index steg 0,7%. Däremot sjönk L / S Equity Variabel Bias Index med 0,4% och Statistical Arbitrage Index sjönk 1,5% då korrelationerna ökade i slutet av månaden. Långa positioner i finansiella och europeiska aktier var teman som lönade sig under månaden. Merger Arbitrage Index sjönk 0,7% som en följd av att räntedifferenser vidgades. Förvaltare med högre risk-budgetar eller exponeringar utanför USA föll mest. Politiska frågor (men inte den vanliga Europeiska skuldsituationen) breddade ett antal räntedifferenser ytterligare. Special Situations Index förblev oförändrad under månaden.

Managed Futures har fortfarande liten dragkraft. Lyxor Long-Term CTA index sjönk 3,6% och har fallit-7,1% hittills i år och Short-term CTA Index sjönk 2,5% och har fallit-2,5% hittills i år. Generellt hade förvaltare långa positioner i obligationer, aktier, energi och ädelmetaller. Riskfyllda tillgångar rasade under månaden och orsakade förluster, positioner i potentiellt motverkande tillgångar kompenserade inte förlusterna. Osäkerheten om resultatet av det amerikanska ökade, vilket ledde till att förvaltare minskade risken något i oktober. Vi förväntar oss att hedgefondsförvaltare kommer att visa starkare övertygelse nu “, säger Stefan Keller, chef för Managed Account Platform Resarch & External Relations vid Lyxor AM, som ägs av Société Generale.

 

Bild: (c) Silke Kaiser—pixelio.de 

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

Pirkko Juntunen
Pirkko Juntunen
Pirkko Juntunen startade sin karriär för 15 år sen då hon började som journalist på Institutional Investors nyhetsbrevsavdelning, med fokus på institutionell kapitalförvaltning. Efter mer än två år rekryterades hon av Financial News för att öka deras internationella nyhetsbevakning om kapitalförvaltning. Hon var även del av det team som startade eFinancialNews.com, en daglig web-baserad tidning som nu ägs av Dow Jones. I july 2004 började Pirkko som produkt-specialist på Fidelity, en amerikansk kapitalförvaltare där hon hade ett nära samarbete med fondsförvaltare som ansvarade för pan-Europeiska, globala och tillväxtmarknadsfokuserade aktiefonder. Sedan 2006 har Pirkko arbetat som filansare, med specialisering på institutionella investerare och med fokus på både traditionella portföljer och hedgefonder. Förutom journalistik arbetar Pirkko även med kommunikation och events inom pensions- och kapitalförvaltningsinduststrin. Pirkko läste internationell journalistik på City University i London och har en examen från Uppsala Universitet. Hon har dubbla medborgarskap i Sverige och Finland och är baserad i London. Sedan April 2012 frilansar Pirkko som journalist på HedgeFonder.nu.

Latest Articles

Leveraging Opportunities in Credit Markets

Stockholm (HedgeNordic) – After several years of successful bond investing through a private investment company, Nicolai Wenckheim launched an alternative investment fund in March...

ATP’s Response to Changing Equity-Bond Correlations

Stockholm (HedgeNordic) – In 2022, the usual negative correlation between equities and bonds, essential for the construction of diversified portfolios, disappeared. This rare anomaly,...

Evolution in Hedge Fund Investing with LGT Collaboration

Stockholm (HedgeNordic) – Since Peter Ragnarsson assumed the role of Head of Alternatives at PRI Pensionsgaranti in 2015, the Swedish pension insurer has significantly...

Borea Expands Sustainability Focus with New Hire

Stockholm (HedgeNordic) – Norwegian fund boutique Borea Asset Management has expanded its management team with the hiring of Iselin Ahmer Solberg as a corporate...

Schroders Strengthens Nordic Client Team

Stockholm (HedgeNordic) – Schroders is expanding its client relationship capabilities in the Nordics with the appointment of Ludvig Löfving as a Client Director. He...

The Lynx Constellation Is Brightening Up

Stockholm (HedgeNordic) – Lynx Asset Management made headlines in late 2019 with the launch of its pure-play machine learning strategy, Constellation, as a standalone...

Allocator Interviews

Latest Articles

Man Institute Insights

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -