Facebook Twitter Instagram
    • About
    • Subscribe
    • Contact
    • Report Library
    • Manager Login
    Facebook Twitter LinkedIn RSS
    HedgeNordic
    • Home
    • Allocator Angle
    • Report Library
    • Nordic Hedge Award
      • Nominations 2021 Nordic Hedge Award
      • Rookie of the Year
      • Jury Board
      • Historic Winners
      • Statistics
    • Nordic Hedge Index
    • Webinars & Podcasts
    HedgeNordic

    Den japanska Yenen – En inflationssäker valuta?

    HedgeNordic Editorial TeamBy HedgeNordic Editorial Team26/11/2011No Comments
    Facebook Twitter LinkedIn Email

    Stockholm (Tradingportalen.com – Edvard Wachowski) I denna analys ska jag gå igenom mina tankar och strategier kring den japanska Yenen och närmare bestämt tre stycken valutapar: SEK/JPY, EUR/JPY och USD/JPY. Det som de flesta tycker är underligt vad gäller Yenen är hur det är möjligt att den kan vara så stark trots att Japan har en så hög statsskuld.

    Många känner inte till att trots att Japan har skulder på ungefär 200% av BNP så är över 90% av skulden inhemsk; alltså en skuld till inhemska japanska investerare. Detta kan vara en orsak till varför Japanska räntor håller sig låga trots landets försämrade finansiella ställning på sistone. Om man känner till japansk historia vet man att detta inte är någonting ovanligt; landet har endast öppnat sig för omvärlden under hot om våld.

    Japan har alltid gjort saker på sitt eget sätt, har en mycket stark känsla av nationalism och har den mest homogena befolkningen av de industrialiserade länderna. Att flytta till Japan och bli japansk medborgare är så gott som omöjligt om man inte redan har japanska rötter. Japaner har också en historia av att vara väldigt uthålliga och envisa. Efter andra världskrigets slut vägrade vissa japanska soldater att tro att kriget var över och fortsatte därför att strida. Ett av de mest kända fallen handlar om soldaten Hiroo Onoda som gömde sig på Filippinerna och kapitulerade först 1974.

    Sedan är också Japan världens största utlånare. Detta är viktigt då det förklarar varför Yenen ofta stärks under svåra tider. De flesta har nog hört talas om ”The Yen Carry-trade” det vill säga att investerare tog billiga lån i Yen och sedan växlade över dessa till andra valutor i spekulationssyfte.

    Det som har hänt varje gång vi har haft en ekonomisk kontraktion i modern tid är att investerare har minskat sin risk: Det har rått avbelåning. Då de flesta lån världen över har varit tagna i valutor som Yen eller Dollar blir de Yen eller Dollar som återstår efter att skulder betalas tillbaka mer värda, och det blir deflation.
    Detta är orsaken till varför till exempel Yen eller Dollar stiger under svåra tider. Därför är Yen perfekt för den som vill skydda sina pengar mot inflation!

    Av diagrammen att döma så verkar dessa teorier ovan stämma bra med verkligheten. Sedan 1975 har till exempel SEK/JPY fallit med över 85%! (Och japansk ekonomi är fortfarande konkurrenskraftig!)

    Varje gång vi har fått en ekonomisk nedgång har EUR/JPY fallit som en sten. Detta lär hända under denna nedgång också. När man handlar valutor måste man dock tänka på att de oftast är mer volatila än direktionella; det går alltid att hitta ett bra sälj- eller köpläge så länge man har tålamod eller ett system med en bra positionsökningsplan.

    Sedan är det viktigt att handla med en rimlig positionsstorlek. Kurs i teknisk analys. Många faller för frestelsen som kommer av hög belåning då det är vanligt att kunna använda sig av en hävstång på 200:1 på en valutaposition. Även om det kan vara frestande bör man istället ha en likadan eller mindre positionsstorlek än vid aktiehandel då valutor är mer volatila. Ett mycket simpelt sätt att agera beträffande EUR/JPY kan till exempel vara att sälja en del när RSI är nära 60.

    USD/JPY är vad jag kallar en ”No-Brainer”. Av de valutapar jag har tittat på finns det ingen tydligare trend än den för USD/JPY. Orsaken är såklart att Dollarn alltid har försvagats mer än Yenen i goda tider och Yenen alltid stigit lite mer i dåliga tider.

    Om jag skulle sälja en av dessa valutapar idag skulle jag dock välja antingen SEK/JPY eller EUR/JPY då dessa sjunker mer i dåliga tider. Sedan om man till exempel blankar den svenska börsen är det bra att också blanka valutan så att man garanterat tjänar på en reell försämring som kan ske vilken yttrar sig antingen genom en valutaförsvagning eller på börsen, men oftast båda två.

    Någon gång så kommer ju såklart trenden att vända och kanske bara guld vara den säkra valutan, men tills dess säljer jag Yen!

     

    Bild: (C) Radu Razvan—Fotolia.com

    Share. Facebook Twitter LinkedIn Email
    Previous ArticleAlpha 15 Fund second best in NHX in October
    Next Article Euroobligationer ett hot mot den svenska modellen
    HedgeNordic Editorial Team

    This article was written, or published, by a member of the HedgeNordic editorial team.

    Related Posts

    AIFM Group Adds Art to Suite of Offerings

    Head of Alts Jumps Ship to Join AP Pension

    Real Assets: AP4’s True “Alternative”

    Add A Comment

    Leave A Reply Cancel Reply

    Time limit is exhausted. Please reload CAPTCHA.

    Most read today:
    • One Nordic Cross Hedge Fund is Liquidating
    • Revisiting Trend-Following CTAs
    • AIFM Group Adds Art to Suite of Offerings
    • Nordic Hedge Award – Main
    • Janus Henderson Onboards Danske Bank’s EMD Team
    • Carnegie Brings Back Asset Management Arm
    • In-Depth: Inflation Protection

    Ukraine, Supply-Chain Shortages and Soaring Prices – Accelerators of Sustainable Development

    18/05/2022

    New Theme: Real Income Destruction

    17/05/2022

    Blockification

    16/05/2022

    The Inflation Puzzle

    12/05/2022
    Promotion:
    Video: Manager Interviews
    https://www.youtube.com/watch?v=tni7dQvQrmo

    Subscribe to our newsletter

    HedgeNordic: Your Single Access Point to the Nordic Hedge Fund Industry!

    Check your inbox now to confirm your subscription.

    Most read articles this week:
    • Janus Henderson Onboards Danske Bank’s EMD Team
    • One Nordic Cross Hedge Fund is Liquidating
    • AIFM Group Adds Art to Suite of Offerings
    • St. Petri Readying Launch of Long-Only Fund
    • Head of Alts Jumps Ship to Join AP Pension
    • Procrastinated Risk is Knocking on the Door
    • Recent
    • NHX
    • In Depth

    One Nordic Cross Hedge Fund is Liquidating

    30/06/2022

    St. Petri Readying Launch of Long-Only Fund

    29/06/2022

    AIFM Group Adds Art to Suite of Offerings

    29/06/2022

    Head of Alts Jumps Ship to Join AP Pension

    28/06/2022

    Month in Review – May 2022

    22/06/2022

    Month in Review – April 2022

    12/05/2022

    Follow Your Favourite Hedge Fund

    11/05/2022

    Month in Review – March 2022

    13/04/2022

    Ukraine, Supply-Chain Shortages and Soaring Prices – Accelerators of Sustainable Development

    18/05/2022

    New Theme: Real Income Destruction

    17/05/2022

    Blockification

    16/05/2022

    The Inflation Puzzle

    12/05/2022
    Newsletter Subscription:
    Most Recent Posts:

    One Nordic Cross Hedge Fund is Liquidating

    30/06/2022

    St. Petri Readying Launch of Long-Only Fund

    29/06/2022

    AIFM Group Adds Art to Suite of Offerings

    29/06/2022

    Head of Alts Jumps Ship to Join AP Pension

    28/06/2022

    Janus Henderson Onboards Danske Bank’s EMD Team

    27/06/2022
    Publisher

    Nordic Business Media AB
    Corporate No.: 556838-6170
    BOX 7285
    SE-103 89 Stockholm, Sweden

    VAT No.: SE-556838617001
    Tel.:+46 (0) 8 5333 8688
    Mob.: +46 (0) 7 06566688
    Email: info@hedgenordic.com

    STAY INFORMED

    HedgeNordic: Your Single Access Point to the Nordic Hedge Fund Industry!

    Subscribe to our newsletter:

    Check your inbox now to confirm your subscription.

    RSS Hedge Fund Job Digest
    • Fund Accountant 01/07/2022
    • Director of Business Development 01/07/2022
    • Assistant Fund Controller or Senior Associate 01/07/2022
    • Principal Technical Architect 01/07/2022
    • SQL Server DBA/Sybase ASE DBA 01/07/2022
    • Research Assistant - Equities 01/07/2022
    • Fund Accountant 01/07/2022
    • Associate - Investment and Operations 01/07/2022

    Copyright © 2022 Nordic Business Media AB

    © 2022 Nordic Business Media AB
    • About
    • Cookie Policy
    • Privacy Policy

    Type above and press Enter to search. Press Esc to cancel.

    We are using cookies to give you the best experience on our website.

    HedgeNordic
    Powered by  GDPR Cookie Compliance
    Privacy Overview

    This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.

    Strictly Necessary Cookies

    Strictly Necessary Cookie should be enabled at all times so that we can save your preferences for cookie settings.

    If you disable this cookie, we will not be able to save your preferences. This means that every time you visit this website you will need to enable or disable cookies again.