- Advertisement -
- Advertisement -

USA: SÄNKT KREDITBETYG KAN LEDA TILL LÄGRE USA-RÄNTOR

- Advertisement -

STOCKHOLM (Direkt) En nedgradering av amerikansk skuld skulle kunna innebära lägre räntor på amerikanska statspapper.

Det skriver Nordea i ett marknadsbrev på tisdagen.

Genom att studera effekten av tidigare nedgraderingar av länders kreditbetyg kommer Nordea fram till att den kan komma att bli förhållandevis måttlig.

Effekten av nedgraderingen av Japans kreditbetyg år 1998 gav på kort sikt högre räntor på tioårsobligationen. Detta då investerares krav på högre riskpremier för att investera i japanska obligationer övervägde det faktum att riskaptiten föll med större efterfrågan på säkerhet (vilket vanligtvis leder till högre efterfrågan och lägre räntor på statspapper).

Ifall USA förlorar sitt AAA-betyg väntas ett liknande scenario på kort sikt i USA.

Nordea skriver dock att eftersom räntan på den amerikanska tioåringen fallit på grund av svag ekonomisk statistik kan man inte utesluta att en nedgradering i just USA:s fall istället skulle kunna innebära lägre räntor på statsobligationer eftersom kravet på riskpremie potentiellt skulle kunna övervägas av den större
efterfrågan på säkerhet.

Att effekten för USA skulle bli måttlig stöds ytterligare av det faktum att ungefär hälften av räntespreadsökningen mellan länder som fått se sitt betyg sänkt och benchmarkräntor infann sig under halvåret före nedgraderingen av betyget. En sådan förväntningseffekt har inte setts i USA.

Oavsett vad som händer på kort sikt visar det japanska fallet att
makrofundamenta är viktigare än kreditvärdering på lång sikt, då räntan på Japans tioåriga statsobligationer fortfarande är runt 1 procent.

För utvecklingen på amerikanska statspappersräntor ter sig således landets förmåga att ta sig ur den svaga ekonomiska situationen viktigare än kreditbetyget. Från politiskt håll är det också viktigt att övertyga marknaderna om att USA kan hantera de långsiktiga strukturella problemen med till exempel Medicare och Social Security, enligt Nordea.

Bild: (C) SOlivier—Fotolia.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

Direkt
Direkt
Nyhetsbyrån Direkt är Sveriges ledande finansiella nyhetsbyrå och bevakar allt som påverkar kursutvecklingen på svensk aktie-, ränte- och valutamarknad i realtid.

Latest Articles

Improved Environment for Single Shorts and Options Protection

Stockholm (HedgeNordic) – Marcus Plyhr’s cautious stance on markets helped Norron Select minimize losses in 2022, closing the year with a low single-digit decline...

Strong May Performance for Nordic Hedge Funds

Stockholm (HedgeNordic) – The Nordic hedge fund industry is experiencing one of its strongest years on record, marked by seven consecutive months of positive...

New Billion Club Member

Stockholm (HedgeNordic) – The Nordic hedge fund industry is welcoming a new member to its exclusive €1 billion club: Asgard Fixed Income Risk Premia...

Coeli Partners with Peter Norhammar for Real Estate Fund Launch

Stockholm (HedgeNordic) – Swedish asset manager Coeli is partnering with real estate specialist Peter Norhammar and NRP Anaxo Management to launch a new long/short...

Borea Welcomes New Majority Owner

Stockholm (HedgeNordic) – Norwegian fund boutique Borea Asset Management has a new majority owner. A consortium of independent banks within Frendegruppen, Norway’s second-largest banking...

Estlander Awaiting the Black Swan

Stockholm (HedgeNordic) – Finnish systematic asset manager Estlander & Partners has been in the business of providing so-called “crisis alpha” for decades through one...

Allocator Interviews

Latest Articles

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -