- Advertisement -
- Advertisement -

Related

USA: SÄNKT KREDITBETYG KAN LEDA TILL LÄGRE USA-RÄNTOR

Report: Alternative Fixed Income

- Advertisement -

STOCKHOLM (Direkt) En nedgradering av amerikansk skuld skulle kunna innebära lägre räntor på amerikanska statspapper.

Det skriver Nordea i ett marknadsbrev på tisdagen.

Genom att studera effekten av tidigare nedgraderingar av länders kreditbetyg kommer Nordea fram till att den kan komma att bli förhållandevis måttlig.

Effekten av nedgraderingen av Japans kreditbetyg år 1998 gav på kort sikt högre räntor på tioårsobligationen. Detta då investerares krav på högre riskpremier för att investera i japanska obligationer övervägde det faktum att riskaptiten föll med större efterfrågan på säkerhet (vilket vanligtvis leder till högre efterfrågan och lägre räntor på statspapper).

Ifall USA förlorar sitt AAA-betyg väntas ett liknande scenario på kort sikt i USA.

Nordea skriver dock att eftersom räntan på den amerikanska tioåringen fallit på grund av svag ekonomisk statistik kan man inte utesluta att en nedgradering i just USA:s fall istället skulle kunna innebära lägre räntor på statsobligationer eftersom kravet på riskpremie potentiellt skulle kunna övervägas av den större
efterfrågan på säkerhet.

Att effekten för USA skulle bli måttlig stöds ytterligare av det faktum att ungefär hälften av räntespreadsökningen mellan länder som fått se sitt betyg sänkt och benchmarkräntor infann sig under halvåret före nedgraderingen av betyget. En sådan förväntningseffekt har inte setts i USA.

Oavsett vad som händer på kort sikt visar det japanska fallet att
makrofundamenta är viktigare än kreditvärdering på lång sikt, då räntan på Japans tioåriga statsobligationer fortfarande är runt 1 procent.

För utvecklingen på amerikanska statspappersräntor ter sig således landets förmåga att ta sig ur den svaga ekonomiska situationen viktigare än kreditbetyget. Från politiskt håll är det också viktigt att övertyga marknaderna om att USA kan hantera de långsiktiga strukturella problemen med till exempel Medicare och Social Security, enligt Nordea.

Bild: (C) SOlivier—Fotolia.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

Direkt
Direkt
Nyhetsbyrån Direkt är Sveriges ledande finansiella nyhetsbyrå och bevakar allt som påverkar kursutvecklingen på svensk aktie-, ränte- och valutamarknad i realtid.

Latest Articles

NB’s Credit Selection: The Key to Outperformance in European High Yield

High yield investing often feels like equity investing in disguise: investors get exposure to individual company fundamentals and sector dynamics, but instead of riding...

Nordic Fund Boutiques Building Strength Through Consolidation

The Nordic asset management industry is experiencing an accelerating wave of consolidation, particularly among boutique firms, including those with roots in the hedge fund...

Hafnium Navigates Early Stress Test Following March Launch

Timing a hedge fund launch is never easy and getting it right can be make-or-break for long-term success. French-Danish duo Alexis Dubois and Victor...

Ex-Velliv PM Joins Lærernes Pension

After Danish pension provider Velliv dismissed its entire alternatives team earlier this year as part of a broader strategic shift towards passive strategies, its...

Bitcoin-Focused Anna Secures Full AIFM License

Anna Asset Management, which runs a momentum-driven strategy focused on Bitcoin futures, has been granted a full license as an alternative investment fund manager...

Bright Spots Emerge Amid Difficult March for Nordic Hedge Funds

Although March already feels like a distant memory amid the turbulence of April, Nordic hedge funds also faced a challenging month back then. All...

Allocator Interviews

In-Depth: Megatrends

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -