- Advertisement -

Related

Tuff månad för Pharos

- Advertisement -

Stockholm (HedgeNordic.com) – Pharos Nordic Hedge, long/short equity fonden som förvaltas av norska Pharos Forvaltning AS, hade en tuff månad i september med en nedgång på 5,12 %, därmed noterade fonden sin tredje raka ned-månad då avkastningen i juli och augusti uppgick till -1,72 % respektive -2,55 %. Sedan årsskiftet noterar därmed fonden en nedgång på 4,86 %.

Pharos Nordic Hedge fokuserar sina investeringar till nordiska små- och medelstora bolag, primärt inom shipping och andra energi-relaterade sektorer, fondens mål är att avkasta 10 – 13 % årligen till ett väl kontrollerat och återhållsamt risktagande.

I en kommentar till september månads avkastning skriver förvaltaren att marknaden var lugn i termer av företagsnyheter men att aktiemarknaden var mycket händelsefull där många små- och medelstora bolag sålde av kraftigt medan de bredare indexen gick upp något. Då fonden har korta positioner i vad förvaltaren anser vara dyra, indextunga storbolag och långa positioner i vad förvaltaren uppfattar vara mer lämpligt prissatta små- och medelstora bolag blir den relativa utvecklingen mellan dessa viktig. I september konstaterar förvaltaren att en majoritet av de små-och medelstora bolagen inom olja, shipping samt relaterade industrier underavkastade marknaden med mer än 10 % vilket medförde att fonden upplevde en besvärlig månad.

Sedan fondens start är det norska småbolagsindexet upp 15 % medan motsvarande index för storbolag är upp 45 %. Detta leder förvaltaren till att konstatera att förutsättningarna för fondens strategi varit minst sagt svåra då fondens korta positioner primärt tagits i en grupp av bolag med tre gånger så hög avkastning som den grupp där långa positioner initierats.

Förvaltaren säger avslutningsvis att fundamenta dock kommer spela ut på längre sikt och att små- och medelstora bolag överavkastat sina större diton på längre sikt. Detta leder förvaltaren till slutsatsen att en normalisering kommer ske, antingen via förvärv av mindre bolag eller att marknaden återgår till mer av ett normaltillstånd. För närvarande håller dock förvaltaren fast vid en låg nettoexponering.

 Bild: (c) shutterstock—Thomas Pajot.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

HedgeNordic Editorial Team
HedgeNordic Editorial Team
This article was written, or published, by the HedgeNordic editorial team.

Latest Articles

Nordic Wealth Manager Targets €50-75m Hedge Fund Allocation

A Scandinavian-based wealth manager is seeking to allocate €50-75 million to a liquid alternative strategy. According to a request for proposal (RFP) via Global...

Brittle Peace, Fragile Trends: CTAs Battle April Volatility

In April, the NHX CTA Index delivered a positive return despite multiple trend reversals following the fragile ceasefire between the U.S. and Iran. Performance...

The Illusion of Longevity: Why Averages Mislead in Hedge Fund Survival

Longevity is not a defining feature of the hedge fund industry. Wide performance dispersion, impatient capital, and a high fixed-cost base create a fragile...

Elo’s Slow-Moving Hedge Fund Portfolio Built Around Access

Soon after Kari Vatanen joined Finnish pension insurer Elo as Head of Asset Allocation and Alternatives, he praised the team behind the firm’s hedge...

The New Coda: From Intuition to a Unified Investment Process

Peter Andersland is best known in the Nordic hedge fund space as the co-founder of Sector Asset Management, where he remains a shareholder. While...

When Diversification Fails: Qblue’s Case for Alternative Risk Premia

The notion that a traditional 60/40 portfolio offers meaningful diversification has long been questioned by practitioners. When implementing the Total Portfolio Approach at Danish...

Allocator Interviews

In-Depth: Diversification

- Advertisement -

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -