- Advertisement -

Related

Tuff månad för Pharos

- Advertisement -

Stockholm (HedgeNordic.com) – Pharos Nordic Hedge, long/short equity fonden som förvaltas av norska Pharos Forvaltning AS, hade en tuff månad i september med en nedgång på 5,12 %, därmed noterade fonden sin tredje raka ned-månad då avkastningen i juli och augusti uppgick till -1,72 % respektive -2,55 %. Sedan årsskiftet noterar därmed fonden en nedgång på 4,86 %.

Pharos Nordic Hedge fokuserar sina investeringar till nordiska små- och medelstora bolag, primärt inom shipping och andra energi-relaterade sektorer, fondens mål är att avkasta 10 – 13 % årligen till ett väl kontrollerat och återhållsamt risktagande.

I en kommentar till september månads avkastning skriver förvaltaren att marknaden var lugn i termer av företagsnyheter men att aktiemarknaden var mycket händelsefull där många små- och medelstora bolag sålde av kraftigt medan de bredare indexen gick upp något. Då fonden har korta positioner i vad förvaltaren anser vara dyra, indextunga storbolag och långa positioner i vad förvaltaren uppfattar vara mer lämpligt prissatta små- och medelstora bolag blir den relativa utvecklingen mellan dessa viktig. I september konstaterar förvaltaren att en majoritet av de små-och medelstora bolagen inom olja, shipping samt relaterade industrier underavkastade marknaden med mer än 10 % vilket medförde att fonden upplevde en besvärlig månad.

Sedan fondens start är det norska småbolagsindexet upp 15 % medan motsvarande index för storbolag är upp 45 %. Detta leder förvaltaren till att konstatera att förutsättningarna för fondens strategi varit minst sagt svåra då fondens korta positioner primärt tagits i en grupp av bolag med tre gånger så hög avkastning som den grupp där långa positioner initierats.

Förvaltaren säger avslutningsvis att fundamenta dock kommer spela ut på längre sikt och att små- och medelstora bolag överavkastat sina större diton på längre sikt. Detta leder förvaltaren till slutsatsen att en normalisering kommer ske, antingen via förvärv av mindre bolag eller att marknaden återgår till mer av ett normaltillstånd. För närvarande håller dock förvaltaren fast vid en låg nettoexponering.

 Bild: (c) shutterstock—Thomas Pajot.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

HedgeNordic Editorial Team
HedgeNordic Editorial Team
This article was written, or published, by the HedgeNordic editorial team.

Latest Articles

Alfakraft Builds Global Macro Strategy Around John Ricciardi’s Macro Insight

When macro manager Nils Brobacke stepped down from managing Brobacke Global Allokering in late 2025, the team at Alfakraft Fonder faced a choice: wind...

Month in Review: May Extends the Positive Run

Nordic hedge funds continued their positive momentum from April into May, as the Nordic Hedge Index advanced 2.54 percent. The gain came against the...

Man Group: The Pod-Shop Model Isn’t the Only Way

The rise of the multi-strategy “pod-shop” model has been one of the defining trends in the hedge fund industry over the past decade. Rather...

Beyond 60/40: The Case for Liquid, Systematic Diversification

By Bjarne Graven Larsen: For decades during the great moderation, the 60/40 portfolio was the institutional investor's Swiss army knife. Equities grew wealth; bonds...

Aspect Capital’s Evolving Approach to Chinese Futures

Chinese futures in general add substantial diversification benefits to global futures - and the Chinese commodity futures that dominate certain Aspect Capital strategies also...

Systematic Merger Arbitrage in 2026: Why a Rules-based Approach Matters More Than Ever

By Scott Schefrin, Portfolio Manager at AB Hedge Fund Solutions: After a series of slower years for deal activity, merger arbitrage has re-emerged as a compelling strategy...

Allocator Interviews

In-Depth: Diversification

- Advertisement -

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -