- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Goda tider för Managed Futures-fonder framöver enligt rapport

Industry Report

- Advertisement -

Stockholm (HedgeFonder.nu) – Rho Asset Management publicerade nyligen en rapport som visar på optimism för managed futures-fonder under de kommande månaderna efter ett ganska svårt år för industrin. Med välvilligt tillstånd har vi översatt rapporten och vill gärna presentera den för er:

Sedan 1987 har det funnits 33 fall där Barclay Top50CTA index (BTop50) har upplevt sju förlustmånader under ett rullande tolvmånadersintervall (7/12). Generellt innebär denna händelse exceptionellt svåra tradingförhållanden och sådana perioder har konsekvent följts av en period av stark utveckling och förbättrad avkastning. Det senaste tillfället inträffade i januari – februari 2010 och oktober 2011.

Vi observerade 7 negativa månader av rullande 12 månader fram till januari 2010 och gjorde den djärva förutsägelsen att avkastningen inom CTA skulle komma tillbaka när vi var på botten av kreditkrisen och framtiden såg ganska dyster ut. I tabellerna nedan har vi summerat avkastningen för BTop50-indexet och Rho Altius 1XL Program under perioden efter januari 2010. Tabell 1 visar att båda theRho Altius 1XL Program och BTop50 index steg kraftigt under de påföljande 12 till 15 månaderna.

I tabell 2 har vi dividerat den absoluta avkastningen i tabell 1 med standardavvikelsen för den månatliga avkastningen räknat från starten av Altius Program, dvs från november 2007 till januari 2010. Tabell 2 visar att både Rho Altius 1XL Program och BTop50 var upp kraftigt, mellan 4 till 5 standardavvikelser efter femton månader.

I oktober 2011 kunde vi konstatera att BTop50 hade sju månader med negativ avkastning under de senaste tolv månaderna. Vi har uppdaterat sannolikheten och magnituden på den förväntade avkastningen under de närmaste tolv månaderna baserat på det genomsnittliga resultatet av BTop50 inklusive de uppgifter som finns i tabell 1 (se figur 1).

Historiskt är det 75% sannolikhet för ett positiv fjärde kvartal för BTop50 index. Emellertid började vi detta Q4 med en förlorande månad i och med oktober. Sammantaget med den säsongsmässiga tendensen och slutsatserna från ”7/12-studien” känner vi oss optimistiska om framtida resultat, även efter att vi konstaterat att historiska resultat inte nödvändigtvis är ett tecken på framtida avkastning. En 12 – 15 månaders horisont tar oss till slutet av 2012. Därför är vi optimistiska inför avkastningspotentialen inom CTA i allmänhet och Altius-programmet i synnerhet, trots det extraordinära ekonomiska läget i Europa och den låga tillväxten på andra håll, fram till slutet av 2012.

Bild: (C) unpict—Fotolia.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

HedgeNordic Editorial Team
HedgeNordic Editorial Team
This article was written, or published, by a member of the HedgeNordic editorial team.

Latest Articles

Machine Learning Helps Lynx Constellation in Tough Trend Markets

Lynx Asset Management is best known for its flagship trend-following strategy, the Lynx Program, which celebrated its 25th anniversary this year. In late 2019,...

Rising Adoption of Quantitative Investment Strategies Among Nordic Investors

From a high-level perspective, there is a clear trend of increasing adoption of quantitative investment strategies (QIS) among Nordic institutional investors, either through the...

EU Plans Stress Test for Hedge Funds and Non-Bank Firms

European regulators are planning a stress test to identify vulnerabilities beyond the traditional banking sector, focusing on less regulated entities such as hedge funds,...

ALCUR Fonder Continues Hiring Spree

Following two earlier additions this year, ALCUR Fonder continues to expand its portfolio management team at a notable pace. The Stockholm-based hedge fund boutique...

Nordic Private Markets Modernize with Data-Centric Trade Lifecycle Automation

By Anders Stengaard Jensen at Indus Valley Partner: In recent years, asset managers in Nordic countries have accelerated efforts to modernize trade operations, particularly...

Norwegian Hedge Fund Industry Sees Major Boost with New Launch

The Swedish and Danish hedge fund industries remain closely matched in size, with Denmark recently edging ahead of Sweden. While still less than half...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.