- Advertisement -
- Advertisement -

Related

FED: RELATIVT AGGRESSIVT BESKED, OSÄKERT OM DET LUGNAR

Latest Report

- Advertisement -

STOCKHOLM (Direkt) Federal Reserve var, inom ramen för vad som låg på bordet idag, “så aggressiva som de kunde”, men det är inte säkert att det lugnar investerarna

Det skriver John Ryding och Conrad DeQuadros, vid RDQ Economics, i en snabbkommentar på Fed-beskedet.

Federal Reserve annonserade en “Operation Twist”, där den skiftar 400 miljarder dollar av statspappersportföljen från löptider upp till tre år till löptider mellan sex och 30 år. RDQ hade inför mötet spekulerat att statspapper för mellan 200 och 400 miljarder skulle skiftas från korta till långa löptider.

“Vi uppskattar att denna twistoperation kommer att förkorta den genomsnittliga löptiden i allmänhetens innehav av statspapper med omkring sex månader (tillbaka till 53 månader som den var i början av året)”, noterar RDQ-ekonomerna.

De konstaterar samtidigt att beskedet att förfallande bostadspapper nu ska återinvesteras i nya bostadspapper var en överraskning, det kan öka efterfrågan på bostadspapper med omkring 13 miljarder dollar per månad relativt den senaste tidens trend.

Enligt RDQ är dock ingen av de nya Fedåtgärderna penningpolitik, det är i stället en kombination av portföljhanteringspolicy och kreditmarknadspolicy. De tror inte heller att åtgärderna kommer att stödja bostadsmarknaden eftersom det inte är räntenivåerna som hämmar köp- eller refinansieringsaktiviteten. Samtidigt kan Feds negativa beskrivning av om riskerna mot de ekonomiska utsikterna förta överraskningseffekten av de annonserade åtgärderna.

“Uttalandet, med den utökade bedömningen om nedåtrisker, oroar troligen aktiemarknaderna mer än vad twiståtgärderna lugnar investerarna”, skriver RDQ Economics.

Petter Lundvik, ekonom på Handelsbanken, skriver en kommentar att “operation twist skäller mer än det biter”. Han bedömer att storleken på portföljskiftet är måttligt, och att det knappast kommer att påverka priserna/räntorna såvida marknaderna inte är stressade. Så var fallet 2009 när Fed lanserade QE1, men
inte längre.

“Därmed kommer operation twist troligen inte att påverka den reala ekonomin mycket, men det kan hjälpa sentimentet på kort sikt och därmed minska risken för en självförstärkande negativ aktieprisspiral. För närvarande verkar dock den mesta oron komma från den finansiella turbulensen i euroområdet snarare än inhemsk svaghet i USA”, skriver Petter Lundvik.


Bild: (C) StarJumper—Fotolia.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

HedgeNordic Editorial Team
HedgeNordic Editorial Team
This article was written, or published, by a member of the HedgeNordic editorial team.

Latest Articles

Quirky Questions for Dr. Alexander Mende (RPM)

Not every conversation in the hedge fund world needs to revolve around trend signals, Sharpe ratios, or manager due diligence. In HedgeNordic’s ongoing Quirky...

Elementa Tops Swedish Hedge Fund Universe in H1

After celebrating its ten-year anniversary in March, long/short equity fund Elementa closed the first half of 2025 as the best-performing Swedish hedge fund, delivering...

Asgard Winds Down Macro Strategy, Refocuses on Fixed Income

Less than a year after the launch of Asgard-Steno Global Macro Fund – a collaborative effort between macro strategist Andreas Steno Larsen and fixed-income...

Eric Strand’s Green-Gold 60/40 Alternative Roars Back to Life

After a two-and-a-half-year drought, including a rough start to 2025, AuAg Precious Green has taken off in recent months. The fund, Eric Strand’s innovative...

BNY Debuts Tail-Risk Overlay Fund

BNY Investments Newton, the specialist multi-asset and equity management arm of BNY Mellon, has launched the BNY Adaptive Risk Overlay Fund – a tail-hedging...

Taiga Fund Delivers Best First Half Since 2019

Usually operating under the radar, Norwegian long/short equity vehicle Taiga Fund delivered one of its strongest first-half performances to date – its best since...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.