STOCKHOLM (Direkt) Euron försvagades mot dollarn och europeiska marknadsräntor sjönk på torsdagsförmiddagen. Ett flertal faktorer samverkade till rörelsen, som riskaversion relaterat till Grekland i samband med EU-toppmötet, svaga europeiska konjunkturindikatorer, en varning från ECB-chefen om risker i det finansiella systemet samt indikationer från Fed på onsdagskvällen om att ribban för nya stimulansåtgärder ligger högt.
Beträffande Grekland hyser marknadsaktörer tveksamhet om huruvida
premiärminister Giorgos Papandreou kommer att kunna förmå parlamentet att anta det besparingsprogram som är nödvändigt för att landet ska få nästa utbetalning ur stödprogrammet.
Grekiska statspappersräntor steg på torsdagsförmiddagen, liksom irländska, italienska, portugisiska och spanska räntor.
Preliminär-PMI för euroområdet sjönk också mer än väntat i juni; industri-PMI
sjönk till 52,0 i juni från 54,6 i maj, väntat 53,8, efter oväntat svaga utfall från såväl Frankrike som Tyskland. Tjänste-PMI sjönk samtidigt till 54,2 i juni från 56,0 i maj, väntat 55,3 enligt Bloomberg News enkät. Här noterade Frankrike en kraftig nedgång i juni medan det tyska tjänste-indexet faktiskt steg oväntat.
ECB-chefen Jean-Claude Trichet sade på onsdagskvällen efter ett möte med European Systemic Risk Board, ESRB, att risksignalerna för den finansiella stabiliteten i euroområdet blinkar “rött” på grund av att skuldkrisen hotar att infektera bankerna.
“Enligt min personliga bedömning skulle jag säga ‘ja, det är rött'”, sade han.
ECB-chefen refererade till ESRB:s planerade “instrumentpanel” för övervakning av risker, och Jean-Claude Trichet sade att budskapet från ESRB är att kopplingen mellan skuldproblemen och bankerna “är det allvarligaste hotet mot den finansiella stabiliteten i EU”.
Federal Reserve sänkte som väntat sina BNP-prognoser för i år i samband med räntebeskedet på onsdagskvällen. Samtidigt justerades prognoserna för arbetslösheten och kärninflationen upp något.
Fedchefen Ben Bernanke uttryckte viss osäkerhet om skälen bakom den oväntade inbromsningen i den ekonomiska aktiviteten den senaste tiden vid presskonferensen, men enligt Fomc:s pressmeddelande bör dämpningen till stor del bero på “övergående” faktorer, som att höga energi- och livsmedelspriser dämpar hushållskonsumtionen samt störningar i leveranskedjor efter de tragiska händelserna i Japan.
Ben Bernanke klargjorde också att läget är annorlunda nu jämfört med i augusti 2010, då Fed började planera QE2-programmet. Fedchefen ser nu ingen deflationsrisk och även om sysselsättningstillväxten är svagare än önskvärt så är den betydligt bättre än under förra sommaren.
Credit Suisse USA-analytiker med Neal Soss i spetsen skrev i en kommentar att eftersom tillväxten inte lyckas nå upp till förväntningarna och riskerna är koncentrerade mot nedsidan så är det inte sannolikt att Fed kommer att röra sig mot normalisering av policyn i år.
“Å andra sidan, eftersom vi inte längre behöver bevaka deflation, är det också högst osannolikt med något nytt stort stimulanspaket de kommande månaderna”, skrev Credit Suisse-ekonomerna.
Amerikanska statspappersräntor steg något efter Fedbeskeden på onsdagskvällen men sjönk sedan tillbaka något i den europeiska förmiddagshandeln, i linje med utvecklingen för europeiska räntor. När den svenska marknaden stängde vid lunchtid noterades den amerikanska tioårsräntan till 2,96 procent, oförändrat jämfört med noteringen vid den svenska marknadens stängning på onsdagen.
I Sverige kom producentpriserna in betydligt lägre än väntat i maj. PPI sjönk 0,9 procent jämfört med i april och steg 1,0 procent jämfört med maj 2010. Enligt SME Direkts prognosenkät väntade analytiker -0,2 respektive +1,8 procent.
Analytiker noterade att energipriser och en starkare krona låg bakom det oväntat låga PPI-utfallet, men konstaterade samtidigt att prisindex för inhemska
konsumentvaror fortsatte att stiga i rask takt, +0,3 procent, mellan april och maj.
Per Selldén, analytiker på Swedbank, skrev i ett kundbrev att livsmedelspriserna i producentledet är fortsatt förhöjda. I kombination med stigande livsmedelsprisförväntningar i onsdagens KI-barometer tyder det på snara prisökningar även i konsumentledet.
Han konstaterade att såväl livsmedelspriserna i producentledet som
KI-barometerns prisförväntningar visserligen ligger under nivåerna från 2008, men livsmedelspriserna i konsumentledet ligger för närvarande inte alls i linje med dessa indikatorer, “och de kan komma att stiga markant”, skrev Per Selldén.
Torbjörn Isaksson, chefsanalytiker på Nordea, noterade också de stigande priserna på konsumentvaror i PPI, vilket speglar höga världsmarknadspriser på ett flertal varor.
Bild: (C) by Gerd Altmann – pixelio.de
