- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Nya lågpunkter på nordiska elmarknaden

Latest Report

- Advertisement -

Stockholm (HedgeNordic) – Under de dagar under julhelgen som marknaden var öppen för att handla elterminer på NasdaqOMX, föll priserna dramatiskt på fortsatt milt och nederbördsrikt väder i Norden. I januari har priset på framförallt vårterminerna varit svaga, men det tog fram till första veckan i februari innan nya lågpunkter i rörelsen kunde sättas, där en stor del av anledningen kom att härröras till väldigt osäkra och ombytliga väderprognoser. Vi har tidigare betonat vädrets betydelse för elprisernas utveckling under framförallt vintermånaderna, där även temperatur kommer in som en viktig parameter vid sidan av nederbördsenergi och vindhastighet. Här varslade flera väderinstitut till och från om att Norden och Europa skulle kunna få en släng av det kalla amerikanska vintervädret i januari. Men när vi nu står här i början av februari månad kan vi konstatera att väderbilden i Norden varithuvudsakligen mild och att alla prognoser i närtid haft fel på flertalet grader.

Samtidigt har det levererats betydande mängder nederbörd i framförallt norra Sverige och Norge. För första gången sedan mars förra året ser vi nu ut att gå mot ett överskott mot det normala i Nordens energibalans (snö+vatten), vilket innebär att vattenkraftsproducenterna konkurrerar ut dyrare produktionsslag. Detta betyder att dörren således öppnats för riktigt låga spotpriser i vår om det milda väderläget består med därtill pressande vindkraftsproduktion när snön skall smälta. Detta innebär att terminsmarknaden på Nasdaq fortsättningsvis bedöms ha ett säljtryck från producenter som säkrar sin kraftproduktion på termin. Möjligheten finns förstås att det blir en kall och högtrycksbetonad vår likt förra året, då en del av de stora snömängderna som fanns i norska fjällen dunstade ut i atmosfären. Men just nu är det ingen som vill ta det bettet…

Utöver vädersvängningarna för Norden har vi också haft stora svängningar i kolpriset, som senaste månaderna handlats i relativt nära korrelation med oljan. Det betyder att vi under större delen av december och januari har sett ett fallande kolpris. I mitten på januari var marginalkostnaden för att producera el med kolkraft nere på den lägsta nivån sedan år 2007/2008.

Oljan har därifrån rekylerat uppåt med nästan $10 under de senaste veckorna, vilket i sin tur lyft kolkraftskostnaden med nästan 2 euro per MWh. Det har i sin tur avspeglats på de kontinentala kraftpriserna som rekylerat uppåt i pris. Men tyngden från producentsälj på den nordiska kraftmarknaden till följd av den förbättrade energisituation har hittills hållit priserna nere även på de långa produkterna.

Bild: (c) aboutpixel.de—Schneppensiefer

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

Andreas Edlund
Andreas Edlund
Andreas Edlund är portföljförvaltare på Shepherd Energy AB och har 8 års erfarenhet som handlare, analytiker och portföljförvaltare i den nordiska elmarknaden. Shepherd Energy AB är en oberoende aktör och erbjuder kapitalförvaltning på den nordiska elmarknaden vid sidan av ett brett utbud av analystjänster.

Latest Articles

Small But Mighty: Norwegians Lead Performance Tables

While Sweden and Denmark may dominate the Nordic hedge fund industry in terms of assets under management, 2025 has so far belonged to Norway....

Avanto Right Tail Crosses 100% Since Inception

Lars Mikelsen, portfolio manager of Avanto Right Tail, runs a strategy designed to capture extreme upside events through concentrated bets on themes such as...

Nordic Hedge Funds Extend Solid Run Through Summer

Nordic hedge funds continued their strong run since May, closing out the summer on a positive note with an average gain of 0.5 percent...

Pasi Havia Bids Farewell to HCP, Quant Strategy Carries On

After more than a decade at Helsinki Capital Partners (HCP), portfolio manager Pasi Havia has stepped down from his role, leaving behind the management...

Fresh Talent, New Funds: ALCUR Expands Reach in Retail Segment

After a wave of portfolio manager hires earlier this year, stock-picking fund boutique ALCUR Fonder is preparing to launch several new funds aimed at...

Quirky Questions for Kathryn Kaminski (AlphaSimplex)

Not every hedge fund conversation needs to revolve around performance charts or trade execution. In HedgeNordic’s Quirky Questions series, we look beyond the strategies to the...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.