Facebook Twitter Instagram
    • About
    • Subscribe
    • Contact
    • Report Library
    • Manager Login
    Facebook Twitter LinkedIn RSS
    HedgeNordic
    • Home
    • Allocator Angle
    • Report Library
    • Nordic Hedge Award
      • Nominations 2021 Nordic Hedge Award
      • Rookie of the Year
      • Jury Board
      • Historic Winners
      • Statistics
    • Nordic Hedge Index
    • Webinars & Podcasts
    HedgeNordic

    Haussmann: Livet fortsätter efter 40 – finns inget substitut för erfarenhet

    Pirkko JuntunenBy Pirkko Juntunen10/04/2013No Comments
    Facebook Twitter LinkedIn Email

    London (HedgeFonder.nu) – Det är inte många hedgefond-i-fonder som kan skryta med en 40-årig historia, men det kan
    Haussmann Holdings. Ännu färre kan skryta med en avkastningkastning på över 23.000%, ja tre nollor, sedan starten 1973.

    Haussmann förvaltas av Mirabaud & Cie, Notz Stucki och Banca del Ceresio där alla tre delar med sig av sin expertis till nytta för kunderna. Haussmann ger exponering till de globala aktiemarknaderna med fokus på Nord Amerika, Europa och en betydande exponering mot makro-förvaltare men även en liten exponering mot tillväxtmarknaderna. Målet är att slå de globala aktiemarknaderna där man vill fånga 2/3 vid aktieuppgång men bara förlora 1/3 vid nedgång. Sedan start har fonden i snitt fångat 80% vid aktieuppgångar men bara förlorat 33% vid nedgång, därav den 23.000%-iga avkastningen.

    Umberto Boccato, senior vice president, CIO, Alternative Investments och senior portföljförvaltare på Haussmann Holdings sade i en intervju med Hedgefonder.nu att Haussmann’s konkurrensfördelar ligger i just att man har så lång erfarenhet.

    ”Vår globala räckvidd och erfarenhet på de olika marknaderna som 20 år i Asien och (lika många år i) tillväxtmarknader ger kunder trygghet. Vi har gått igenom många olika slags cykler och scenarios som 1994, 1998, 2001-2002 och 2008 vilket ökar förtroendet för oss,” förklarar han.

    Under alla dessa kristider har Haussmann varit mån om att kommunicera med sina kunder och sett till att förväntningarna är relaistiska.”Vi är stolta över att under krisen 2008 ha kunnat respektera likviditeten och undvika side-pockets eller gates och samtidigt lyckades vi hålla oss borta ifrån diverse skandaler som drabbade industrin,” säger Boccato. Boccato medger att kunder visst sålde sina tillgångar under krisen då riskaptiten försvann, men menar att Haussmanns sätt att hantera detta uppskattades.

    Trots att hedgefond-i-fond indistrin tog mycket stryk under och efter krisen menar Boccato att kunderna återkommer. Avkastningen har blivit bättre de senaste 6-9 månaderna. Samtidigt har konsulter och rådgivare nu kommit in på marknaden vilket gör att konkurrensen har hårdnat för rådgivning/advisory samt skräddarsydda portföljer. ”Skillnaden vi ser är att visst har konsulter research-kunnande, men deras intressen ligger inte i linje med kunderna som det gör hos t.ex oss” förklarar han.

    ”När vi väljer förvaltare ser vi till att vårt och kundernas intressen är desamma. Vårt eget kapital investeras i fonderna vi rekommenderar till kunderna,” säger Boccato.

    Krisen medförde att kunder mer och mer ifrågasatte inte bara hedgefond-i-fonder utan hela hedgefond branschens värdeerbjudande. Specifikt retade många sig på de höga avgifterna med tanke på den låga avkastning man fick.

    Boccato säger att självklart måste man ha rationell grund för de avgifter man tar och att man kommunicerar detta effektivt samtidigt som man måste var flexibel. ”Våra avgifter har inte ändrats mycket sedan krisen för vår höga servicenivå är tydlig vilket också visar och hur mycket mervärde vi ger våra kunder,” förklarar han och tillägger att Haussmann ger investerare tillgång till de absolut bästa förvaltarna och att all analys, övervakning, resor etc. kostar pengar. ”Vi kompromissar inte med kvalitet och kvalitet kostar, vilket kunder också förstår,” säger han.

    Boccato menar att problemen som uppstod efter krisen vad gäller avgifter ofta handlade om dålig avkastning och service och anser att det är en självklarhet att kunder då reagerar.

    Haussmanns Holdings kunder är i majoritet privata high-net-worth individer men de har även institutionella kunder och det är just bland det sistnämnda segmentet man ser stor efterfrågan. Geografiskt är kunderna spridda från Japan, Mellanöstern, Latin Amerika och Europa.

    I valet av förvaltare till portföljen säger Boccato att ett av det viktigaste elementen är att träffa de förvaltare man analyserar. ”När de väl är med i portföljen träffar vi dem minst en gång om året men har kontinuerlig kontakt på flera nivåer,” förklarar han.

    Haussmanns investeringsprocess består av ett dedikerat team, som rapporterar direkt till Boccato, och som tittar på fondernas operativa organisation, due diligence osv.

    ”Vi tittar på fondernas operativa organisation och kapacitet för att vi vill försäkra oss om att vi inte tar på oss onödig operationell risk. Vi träffar alltid CFO/COO och teamen som har hand om riskkontrollen,” berättar Boccato.

    Nyckeln till att hamna i Haussmanns Holdings portfölj av förvaltare är att man har en viss kritisk massa och har en tillräckligt stor operativ verksamhet som utnyttjar externa experter inom redovisning, juridik, prime broking, och som är välrenommerade firmor.

    ”Men även om allt ser perfekt ut, sett utifrån dessa kriterier, vill vi även att kundernas intresse är i linje med ägarna av de underliggande hedgefonderna dvs att ägarna har en stor del av sina egna förmögenheter investerade i sin respektive fond, annars fungerar det inte för oss,” säger Boccato.
    Samtidigt ratas vissa för att de är för små, men Haussmanns investeringar kan vara allt ifrån $1m-$100m. Däremot ’seedar’ man inte nystartade fonder för Boccato menar att detta är en affärsrisk som man inte vill ta på sig.

    Över de 40 år som snart gått sedan starten i December 1973 har man lagt till ett bredare sortiment av förvaltare som t.ex relative value och event driven men long-short equity och Global Macro förvaltare är fortfarande dominerande.

    Bland Haussmanns 20-30 förvaltare finns fler som har funnits med mellan 15-20 år, vilket är imponerande med tanke på att de flesta hedgefonders livslängd är ca 6-7 år. Det finns ingen förvaltare kvar som fanns då Haussmann Holdings startade 1973. Anledningen är inte dålig avkastning utan helt enkelt för att hedgefonder ofta stängs när grundaren går i pension och betalar ut pengarna till investerare. ”Vi är 40 men vi håller än – och det finns inget substitut för erfarenhet” avslutar Boccato.

    Bild: (c) shutterstock—Gordana Sermek

    Share. Facebook Twitter LinkedIn Email
    Previous ArticleAIFMD – what will it entail for the hedge fund industry and its risk management?
    Next Article Nordeas Börsbarometer: Stark börsoptimism hos svenskarna
    Pirkko Juntunen

    Pirkko Juntunen startade sin karriär för 15 år sen då hon började som journalist på Institutional Investors nyhetsbrevsavdelning, med fokus på institutionell kapitalförvaltning. Efter mer än två år rekryterades hon av Financial News för att öka deras internationella nyhetsbevakning om kapitalförvaltning. Hon var även del av det team som startade eFinancialNews.com, en daglig web-baserad tidning som nu ägs av Dow Jones. I july 2004 började Pirkko som produkt-specialist på Fidelity, en amerikansk kapitalförvaltare där hon hade ett nära samarbete med fondsförvaltare som ansvarade för pan-Europeiska, globala och tillväxtmarknadsfokuserade aktiefonder. Sedan 2006 har Pirkko arbetat som filansare, med specialisering på institutionella investerare och med fokus på både traditionella portföljer och hedgefonder. Förutom journalistik arbetar Pirkko även med kommunikation och events inom pensions- och kapitalförvaltningsinduststrin. Pirkko läste internationell journalistik på City University i London och har en examen från Uppsala Universitet. Hon har dubbla medborgarskap i Sverige och Finland och är baserad i London. Sedan April 2012 frilansar Pirkko som journalist på HedgeFonder.nu.

    Related Posts

    CTAs Starting Summer on a High Note

    Nordic Quant Funds Win Awards

    A Light-Footed Shipping-Only Strategy

    Add A Comment

    Leave A Reply Cancel Reply

    Time limit is exhausted. Please reload CAPTCHA.

    Most read today:
    • Mortgage Funds – Alternative Fixed Income, or Just the New T...
    • Lower no Longer: Cash & Carry in the Emissions Markets
    • Adding Leverage to a Fund Does Not Always Increase Risk
    • Tidan is Different
    • Nordic Hedge Award – Main
    • ESG Implementation in Mandatum’s Private Debt Program
    • In-Depth: Inflation Protection

    Ukraine, Supply-Chain Shortages and Soaring Prices – Accelerators of Sustainable Development

    18/05/2022

    New Theme: Real Income Destruction

    17/05/2022

    Blockification

    16/05/2022

    The Inflation Puzzle

    12/05/2022
    Promotion:
    Video: Manager Interviews
    https://www.youtube.com/watch?v=tni7dQvQrmo

    Subscribe to our newsletter

    HedgeNordic: Your Single Access Point to the Nordic Hedge Fund Industry!

    Check your inbox now to confirm your subscription.

    Most read articles this week:
    • Real Assets: AP4’s True “Alternative”
    • Special Report: Private Markets
    • European Real Estate in the New Economic Climate
    • PFA Hires PM from Hedge Fund Space
    • ESG Implementation in Mandatum’s Private Debt Program
    • Month in Review – May 2022
    • Recent
    • NHX
    • In Depth

    Procrastinated Risk is Knocking on the Door

    23/06/2022

    PFA Hires PM from Hedge Fund Space

    22/06/2022

    Month in Review – May 2022

    22/06/2022

    Real Assets: AP4’s True “Alternative”

    20/06/2022

    Month in Review – May 2022

    22/06/2022

    Month in Review – April 2022

    12/05/2022

    Follow Your Favourite Hedge Fund

    11/05/2022

    Month in Review – March 2022

    13/04/2022

    Ukraine, Supply-Chain Shortages and Soaring Prices – Accelerators of Sustainable Development

    18/05/2022

    New Theme: Real Income Destruction

    17/05/2022

    Blockification

    16/05/2022

    The Inflation Puzzle

    12/05/2022
    Newsletter Subscription:
    Most Recent Posts:

    Procrastinated Risk is Knocking on the Door

    23/06/2022

    PFA Hires PM from Hedge Fund Space

    22/06/2022

    Month in Review – May 2022

    22/06/2022

    Real Assets: AP4’s True “Alternative”

    20/06/2022

    European Real Estate in the New Economic Climate

    20/06/2022
    Publisher

    Nordic Business Media AB
    Corporate No.: 556838-6170
    BOX 7285
    SE-103 89 Stockholm, Sweden

    VAT No.: SE-556838617001
    Tel.:+46 (0) 8 5333 8688
    Mob.: +46 (0) 7 06566688
    Email: info@hedgenordic.com

    STAY INFORMED

    HedgeNordic: Your Single Access Point to the Nordic Hedge Fund Industry!

    Subscribe to our newsletter:

    Check your inbox now to confirm your subscription.

    RSS Hedge Fund Job Digest
    • Fund Quant Developer 24/06/2022
    • Corporate Accountant 24/06/2022
    • Institutional Sales – Assistant Vice President 24/06/2022
    • Quality Controls Analyst 24/06/2022
    • Counterparty Credit Risk VP 24/06/2022
    • Assistant Trust Officer 24/06/2022
    • Assistant Vice President – Residential Mortgage Analytics 24/06/2022
    • Senior Lead Analyst 24/06/2022

    Copyright © 2022 Nordic Business Media AB

    © 2022 Nordic Business Media AB
    • About
    • Cookie Policy
    • Privacy Policy

    Type above and press Enter to search. Press Esc to cancel.

    We are using cookies to give you the best experience on our website.

    HedgeNordic
    Powered by  GDPR Cookie Compliance
    Privacy Overview

    This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.

    Strictly Necessary Cookies

    Strictly Necessary Cookie should be enabled at all times so that we can save your preferences for cookie settings.

    If you disable this cookie, we will not be able to save your preferences. This means that every time you visit this website you will need to enable or disable cookies again.