- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Amerikanska valet – på västfronten inte mycket nytt

Industry Report

- Advertisement -

Stockholm (HegdeFonder.nu) – Sven Thorén  fondförvaltare Team Catella Nordic Long Short Equity, kommenterar veckans val i USA:

“Igår fick vi besked att Obama förblir USA:s president i ytterligare en mandatperiod. Aktiemarknaderna världen över reagerade svagt positivt på morgonen igår i Europa, för att sälja av kraftigt på eftermiddagen. Inget är egentligen nytt förutom att Obama möjligtvis blir mindre populistisk när han inte kan bli omvald. Å andra sidan vill demokraterna som parti bli omvalda.

Kongressen är fortfarande splittrad mellan partierna. Fokus framöver lär bli på hur demokrater och republikaner ska komma överens om hur man ska reducera den skuldbördan. Statskulden är numera större än BNP. Statens utgifter kan delas i lagstadgade och diskretionära utgifter samt räntor på lån. Lagstadgade utgifter som exempelvis socialförsäkringar kräver ett kongressbeslut för att ändras. 2010 var kongressens (”Congressional Budget Office”) prognos att amerikanska statens totala lagstadgade utgifter (inkl ränteutgifter) skulle överstiga statens intäkter inom 15 år. Där är vi i stort sett redan idag. Det finns dessutom ett skuldtak som med nuvarande takt kommer att brytas under slutet av 2012. Därefter måste kongressen höja taket annars kommer staten inte kunna betala sina räkningar. Någonstans i denna röra lär spekulationen om en nedgradering av USA:s kreditvärdighet dyka upp igen. En nedgradering kanske inte spelar så stor roll då en av de största köparna av statsobligationer är FED.

Så vad kommer hända? Min tro är att den amerikanska statsskulden kommer fortsätta öka, likt den amerikanska konsumentens krediter efter bankkrisen. Partierna kommer säkert överens i vissa frågor men någon fullständig lösning på ”the fiscal cliff” kommer inte. Obehagliga beslut kommer skjutas på framtiden precis som i Europa. Investeringstakten har minskat under 2012 och företagens balansräkningar är hälsosamma. Det är troligt att ”fiscal cliff” gjort företagen osäkra om framtiden och de har därför valt att avvakta investeringar. Ett tydligt besked från politikerna kommer antagligen frigöra kapital för investeringar, vilket skulle vara en välbehövlig injektion för ekonomin. Den här effekten är dock troligtvis begränsad. USA har ändå mycket av avgörandet i sina egna händer. Bankerna har lagt många av problemen bakom sig. De har en stor inhemsk marknad och sammantaget betydligt bättre förutsättningar för tillväxt än Europa.”

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

HedgeNordic Editorial Team
HedgeNordic Editorial Team
This article was written, or published, by a member of the HedgeNordic editorial team.

Latest Articles

Machine Learning Helps Lynx Constellation in Tough Trend Markets

Lynx Asset Management is best known for its flagship trend-following strategy, the Lynx Program, which celebrated its 25th anniversary this year. In late 2019,...

Rising Adoption of Quantitative Investment Strategies Among Nordic Investors

From a high-level perspective, there is a clear trend of increasing adoption of quantitative investment strategies (QIS) among Nordic institutional investors, either through the...

EU Plans Stress Test for Hedge Funds and Non-Bank Firms

European regulators are planning a stress test to identify vulnerabilities beyond the traditional banking sector, focusing on less regulated entities such as hedge funds,...

ALCUR Fonder Continues Hiring Spree

Following two earlier additions this year, ALCUR Fonder continues to expand its portfolio management team at a notable pace. The Stockholm-based hedge fund boutique...

Nordic Private Markets Modernize with Data-Centric Trade Lifecycle Automation

By Anders Stengaard Jensen at Indus Valley Partner: In recent years, asset managers in Nordic countries have accelerated efforts to modernize trade operations, particularly...

Norwegian Hedge Fund Industry Sees Major Boost with New Launch

The Swedish and Danish hedge fund industries remain closely matched in size, with Denmark recently edging ahead of Sweden. While still less than half...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.