- Advertisement -
- Advertisement -

Related

Ränterenässans? En titt på Carlsson Noréns räntehedge

Industry Report

- Advertisement -

Stockholm (HedgeFonder.nu) – I slutet av 2000-talet kulminerade kraften från Adam Smiths “osynliga hand, med låga räntor och hög riskaptit. 2008 applicerade den osynliga handen ett rejält slag under bältet och marknaden kollapsade. Klimatet har sedan 2008 varit tufft för flertalet hedgefondsstrategier men det öppnades också möjligheter, tex inom räntehandel. HedgeFonder.nu tittar närmare på Carlson Norén Macro Fund, en specialfond med mandat att ta korta och långa positioner i investment grade bonds, samt relaterade derivat.

Carlson Norén Macro Fund startade 2008 och förvaltas av Martin Norén. Norén kommer närmast från Volvo Treasury Asset Management där han var ansvarig för förvaltningen av den svenska ränteportföljen mellan åren 2002 och 2007. Carlson Norén fonden skapar avkastning från den absoluta räntenivån, relativa räntespekulationer, differenser i korta och långa räntor, skillnader mellan stats- och bankräntor, samt mellan stats- och hypoteksräntor. Fondens hittills bästa år är 2008 och 2011 med 8,89 % respektive 7,0 % avkastning. Mellanåren var svagare, men siffrorna +1,3 och -2,83 % är inte vad som sticker ut. Värt att notera är just de bra åren då fonden var negativt korrelerad till aktier, samt att standardavvikelsen är låga 3,33 %. Om än att fondens reglemente tillåter stor frihet, investerar fonden enbart i börsclearade instrument med höga krav på emittenter, vilket skapar transparens och tillförlitlighet vid värdering av innehaven. Förutsättningarna just nu är intressanta. Fonden kan tex spekulera i ökande eller minskande skillnader i statsräntor och just nu har vi ett marknadsläge där skillnaderna är historiskt mycket stora. HedgeFonder.nu noterar att Schweiz i höstas kunde auktionera ut statspapper med negativ ränta medan PIIGS länder som tex Italien för närvarande brottas med korta räntor kring 7 %. Det finns således makroekonomiska förutsättningar för fortsatt stora förändringar i absoluta och relativa räntenivåer. Med den “synliga handens”(centralbankschefernas) krafter kanske spreadarna mellan euroländerna stänger och räntemakrofonderna får ett nytt guldår. Tiden får utvisa detta.

Bild: (C) Irochka—Fotolia.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

GG
GG
Gustav Gennow är redaktör på HedgeFonder.nu. Vid sidan av sitt arbete för HedgeFonder.nu driver GG Inscap. GG har tidigare arbetat för en schweizisk privatbank samt med försäkringsförmedling. GG är ekonom från Lunds Universitet med en magister i strategi och informationssystem.

Latest Articles

Rising Adoption of Quantitative Investment Strategies Among Nordic Investors

From a high-level perspective, there is a clear trend of increasing adoption of quantitative investment strategies (QIS) among Nordic institutional investors, either through the...

EU Plans Stress Test for Hedge Funds and Non-Bank Firms

European regulators are planning a stress test to identify vulnerabilities beyond the traditional banking sector, focusing on less regulated entities such as hedge funds,...

ALCUR Fonder Continues Hiring Spree

Following two earlier additions this year, ALCUR Fonder continues to expand its portfolio management team at a notable pace. The Stockholm-based hedge fund boutique...

Nordic Private Markets Modernize with Data-Centric Trade Lifecycle Automation

By Anders Stengaard Jensen at Indus Valley Partner: In recent years, asset managers in Nordic countries have accelerated efforts to modernize trade operations, particularly...

Norwegian Hedge Fund Industry Sees Major Boost with New Launch

The Swedish and Danish hedge fund industries remain closely matched in size, with Denmark recently edging ahead of Sweden. While still less than half...

Atlant Funds Hold Up in May Despite Mistimed Market Call

Macroeconomic and market forecasts are notoriously difficult, even for experienced hedge fund managers. What matters more than being right, however, is ensuring that incorrect...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.