Stockholm (HedgeNordic) – Efter ett urstarkt fjolår fortsatte systematiska kvantfonder, även kallade CTAs, att övertyga under det första kvartalet 2015. NHX Managed Futures slutade kvartalet upp 4,5 procent, framförallt drivet av trendföljande strategier.
Januari var den enskilt starkaste månaden där trender i aktier, räntor och valutor eldade på avkastningen. Trendföljande strategier avkastade i genomsnitt 8,6 procent under månaden vilket kan urskiljas i nedanstående tabell. Totalt blev avkastningen för nordiska CTAs (NHX CTA) 3,9 procent i januari och förklarar således mycket av kvartalets uppgång.
Sett över individuella förvaltarnamn var det överlag positivt med undantag för Ålandsbanken Commodity Fund som noterade en nedgång på 8,8 procent under kvartalet. Även den kortsiktiga förvaltaren Romanesco och det valutafokuserade programmet IPM Systematic Currency hade svårt att följa med i den breda uppgången.
Tabell 1. NHX Managed Futures & CTA, avkastning kvartal 1 – 2015
Tabell 1. Översikt avkastning Nordiska CTAs under det första kvartalet 2015. Källa: HedgeNordic, BarclayHedge och Newedge.
*Volatiliteten beräknad på ett rullande 24-månaders fönster
En riskjusterad jämförelse, där alla nordiska CTAs åsatts en volatilitet på 10,2 procent, visar på att kvartalet var starkt överlag med särskilt goda resultat för fonderna SEB AS och SEB AS Opportunistic samt Estlander Global Markets. Graf 1 nedan sammanfattar den riskjusterade avkastningen under kvartalet i fallande ordning.
Tabell 2. NHX Managed Futures & CTA, avkastning kvartal 1 – 2015 (riskjusterad)
Tabell 2. Riskjusterad översikt av nordiska CTAs avkastning under det första kvartalet 2015. Källa: Egen beräkning baserad på data från HedgeNordic, BarclayHedge och Newedge
*Samtliga program och jämförelseindex justerade till de Nordiska CTA-förvaltarnas genomsnittliga volatilitet (10.2%).
Graf 1. Avkastning nordiska CTAs – kvartal 1 2015 (riskjusterad)
Bild (c) isak55—shutterstock.com
