- Advertisement -

Related

Många hedgefonder reviderar avkastning i efterhand

- Advertisement -

Stockholm (HedgeFonder.nu) – Universitetet i Oxford kommenterade i november på en studie utförd av universiteten Oxford och Duke. Studien påvisar att frivilliga månadsrapporter från hedgefonder är opålitliga. Forskarna sökte i offentliga databaser efter ändringar i historisk avkastning, för mer än 18 000 hedgefonder, vid olika tidpunkter under åren 2007 till 2011.

Forskarna fann att så mycket som 40 procent av 7 000 individuella fonder hade reviderat tidigare rapporterad avkastning, ibland många år senare. Av dessa fonder ändrade en femtedel avkastningen med minst 0,5 %. Analysen avslöjar också att fonder som reviderar sina historier sedermera underpresterar signifikant i jämförelse med fonder som aldrig hade reviderat sin rapporterade avkastning. Forskarna framhåller att opålitliga rapporter kan användas av nuvarande och potentiella investerare som en viktig indikator för hedgefonders framtida avkastning.

Professor Andrew Patton, Dr Tarun Ramadorai och Michael Streatfield påstår att ändringarna som upptäckts i de historiska avkastningsrapporterna inte är slumpvisa och det är inte heller ändringar av tidigare misstag. Snarare fann forskarna att revideringarna är klart associerade till karaktäristik och historisk avkastning hos hedgefonder. Faktum är att analysen fann att revideringar är mest vanliga hos volatila, stora och illikvida fonder.

Dr. Ramadorai vid Oxfor-Man Intitute of Quantitative Finance och tillika föreläsare inom finans på Saïd Business School vid Oxford University sade: “Vår forskning belyser att, till dags dato, har hedgefonders frivilliga rapporter om deras avkastning varit opålitliga. Fördelen med obligatoriska reviderade rapporter om historisk avkastning till investerare och myndigheter är att det skulle möjliggöra exakt utvärdering av den verkliga risken och avkastningen för hedgefondsinvesteringar.”

Den här forskningen är framförallt relevant då den följer direkt inpå ett uttalande från amerikanska SEC om att införa nya regler för stora hedgefonder om att rapportera kvartalsvis information till den nya tillsynsmyndigheten Financial Stability Oversight Council. Arbetsdokumentet lägger tonvikt vid tanken att periodisk rapportering från hedgefonder ska vara obligatorisk.

Dr Ramadorai lägger till: “Det finns allvarlig oro hos hedgefonder gällande ramifikationerna av de nya reglerna. Men i ljuset av vad vi funnit kanske lagstiftaren inte går långt nog: rapporterna kommer bara vara tillgängliga till myndigheterna snarare än allmänheten, så presumtiva investerare kommer inte ta del av informationen.”

Bild: (C) Gina-Sanders—Fotolia.com

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

HedgeNordic Editorial Team
HedgeNordic Editorial Team
This article was written, or published, by a member of the HedgeNordic editorial team.

Latest Articles

Beyond Shipping: Gersemi Develops Crypto Strategy

With years of experience as a sell-side analyst and later as a fund manager, Joakim Hannisdahl has developed deep expertise in shipping sectors and...

Folketrygdfondet on Nordic High Yield: More Global, but Is It More Resilient?

While Norway’s global sovereign wealth giant, the Government Pension Fund Global, widely known as the Oil Fund, invests trillions across international markets, its lesser-known...

Danske Bank AM Claims Top Honor as Nykredit Wins Fixed Income

Nordic managers were strongly represented at this year’s EuroHedge Awards, sweeping the nominations in the Fixed Income category. With the entire “Fixed Income” field...

AP3 Hires Lynx’s Mattias Sundbom as Head of Portfolio Strategy

After spending the past decade at some of Sweden’s largest systematic asset managers, most recently at Lynx Asset Management, Mattias Sundbom has now moved...

Colosseum’s Rollercoaster Start Gives Way to Strong Rebound

Early investors in the freshly launched Colosseum Global Alpha have experienced a rollercoaster ride in recent months, though the latest stretch has been largely...

Nordic CTAs Thrive in February’s Volatile Macro Landscape

February proved to be another favorable month for Nordic CTA managers, leaving CTAs as the best-performing sub-strategy in the Nordic Hedge Index so far...

Allocator Interviews

In-Depth: Diversification

- Advertisement -

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -