- Advertisement -
- Advertisement -

Related

MARKNADSRÄNTOR NÄRA BOTTEN, MEN SER EJ SNABB UPPGÅNG

Latest Report

- Advertisement -

STOCKHOLM (Direkt) Nordea sänker sina prognoser för samtliga marknadsräntor efter USA:s sänkta kreditbetyg och Federal Reserves uttalande om att styrräntorna ska hållas “exceptionellt låga” under en lång tid framöver.

Analytikerna konstaterar att i det nuvarande klimatet med “risk-off” kan marknadsräntorna sjunka ytterligare, men Nordea räknar med att botten är väldigt nära nu, även om de inte tror på någon snabb uppgång.

“Även om den nuvarande situationen är dålig är den inte (ännu?) lika dålig som efter Lehman Brothers fall”, skriver Nordea-analytikerna i en analys på måndagen.

Nordea-analytikerna noterar att känslan nu liknar den 2008, men att de förutsätter att centralbanksfolket nu “sover med stövlarna på” och att de kommer att reagera mycket snabbare om likviditeten börjar torka ut. Dessutom såg centralbanksfolket vad som fungerade 2008 och behöver inte slösa tid på att
hitta på nya verktyg.

Analytikerna gör bedömningen att med tanke på utsikterna för en betydligt svagare ekonomisk utveckling i USA och den nuvarande marknadsturbulensen kommer Fed-chefen Ben Bernanke snart att flagga för en ny runda kvantitativa lättnader, QE3, kanske vid sitt tal i Jackson Hole fredagen den 26 augusti.

“Dessutom innebär den mycket lättare penningpolitiska hållningen som Fed nu antagit att vi senarelägger vår förväntade start för högre Fed funds-räntor till mitten på 2013”, skriver de och tillägger att det då antagligen inte blir höjningar i små steg med tanke på de störningar som extremt låga räntor för med sig för riskpremier och risktagande.

Nordea konstaterar att nyhetsflödet de kommande två veckorna sannolikt kommer att vara fortsatt negativt, men att det är svårt att föreställa sig en nyhet så negativ att den inte redan speglas i de nuvarande priserna.

“Därför kan räntorna kanske röra sig ned lite till på kort sikt, men vi räknar med att räntorna gradvis rör sig högre”, skriver de.

Beträffande Europeiska centralbanken, ECB, gör Nordea bedömningen att de kommer att hålla sina styrräntor stabila det kommande året, trots kraftigt lägre tillväxt och den pågående skuldkrisen. För att ECB skulle sänka styrräntorna
igen skulle det krävas en recession i euroområdet med ett märkbart fall i den ekonomiska aktiviteten. ECB:s svar väntas i stället vara att fortsätta att tillhandahålla full likviditet och möjligtvis även ytterligare långsiktiga refinansieringsoperationer.

Nordeas huvudscenario är att en gradvis uppväxling i tillväxten under loppet av 2012 bör ge basen för ECB att återuppta sina räntehöjningar vid slutet av 2012. Men med tanke på fortsatt stram finanspolitik i flera medlemsstater är utrymmet för räntehöjningar ändå begränsat. Därför är det sannolikt att ECB återigen
kommer att tvingas hålla styrräntorna stilla när de når 2 procent under första halvan av 2013, och höjningarna mot slutet av 2012 är mer en fråga om normalisering än inledningen på en höjningscykel.

Bild: (C) by_Rainer-Sturm_pixelio.de

Subscribe to HedgeBrev, HedgeNordic’s weekly newsletter, and never miss the latest news!

Our newsletter is sent once a week, every Friday.

Direkt
Direkt
Nyhetsbyrån Direkt är Sveriges ledande finansiella nyhetsbyrå och bevakar allt som påverkar kursutvecklingen på svensk aktie-, ränte- och valutamarknad i realtid.

Latest Articles

Strong Five-Year Run Fuels Excalibur’s Return to SEK 1 Billion AUM

Excalibur Fixed Income has regained the SEK 1 billion mark in assets under management for the first time since 2019, driven by a strong...

Quirky Questions for Dr. Alexander Mende (RPM)

Not every conversation in the hedge fund world needs to revolve around trend signals, Sharpe ratios, or manager due diligence. In HedgeNordic’s ongoing Quirky...

Elementa Tops Swedish Hedge Fund Universe in H1

After celebrating its ten-year anniversary in March, long/short equity fund Elementa closed the first half of 2025 as the best-performing Swedish hedge fund, delivering...

Asgard Winds Down Macro Strategy, Refocuses on Fixed Income

Less than a year after the launch of Asgard-Steno Global Macro Fund – a collaborative effort between macro strategist Andreas Steno Larsen and fixed-income...

Eric Strand’s Green-Gold 60/40 Alternative Roars Back to Life

After a two-and-a-half-year drought, including a rough start to 2025, AuAg Precious Green has taken off in recent months. The fund, Eric Strand’s innovative...

BNY Debuts Tail-Risk Overlay Fund

BNY Investments Newton, the specialist multi-asset and equity management arm of BNY Mellon, has launched the BNY Adaptive Risk Overlay Fund – a tail-hedging...

Allocator Interviews

In-Depth: High Yield

Voices

Request for Proposal

- Advertisement -
HedgeNordic
Privacy Overview

This website uses cookies so that we can provide you with the best user experience possible. Cookie information is stored in your browser and performs functions such as recognising you when you return to our website and helping our team to understand which sections of the website you find most interesting and useful.